农产品里，目前最受市场关注的，就是猪和鸡蛋。
一个在周期底部磨了很久，人们想知道周期什么时候来。
一个今年成了火箭弹，持续大涨，人们想知道什么时候结束。
生猪
短期（几周）：2026年二季度末能繁母猪3780万头，距3750万红线仅差 0.8%，单季淘汰 124万头，散户淘汰速度显著快于规模场；但母猪减少要滞后10个月才体现为出栏下滑，短期出栏量无法快速收缩。
两类库存同步处于同期高位，是短期最大利空，上半年行业普遍压栏增重，形成海量活体库存；
政策管控后 7–8 月集中出栏，阶段性放大供给；7月初重点屠宰库容率 33.1%，历年同期高位；
淡季鲜肉走货差，屠企低价主动入库锁货源；只要猪价小幅反弹，冻肉批量出库直接压制涨幅，短期难出现连续大涨。
中期（几月）：企业现金流承压、资产负债率普遍接近 60%，主动清退老龄、低 PSY 三元母猪，停止新增二元补栏。2
026年底能繁母猪大概率回落至3750万头政策目标线，有效产能实质性收缩；2026 年持续淘汰的母猪，对应2027 年全年商品猪出栏持续同比下滑，供给端压力大幅缓解。活体二次育肥投机行为大幅减少，经历深度亏损后，养殖户不再盲目压栏，出栏体重回归 115kg 标准区间，无大规模隐性供给；
冻品库存回归季节性合理水平：供需紧平衡后鲜销改善，屠企无动力大规模囤冻肉；仅旺季前小幅备货，反弹时出库冲击显著减弱。年底可能价格缓慢回升，慢慢靠近14元\公斤，行业平均成本线。
9月天气降温后，可能是一个拐点。经历了夏天产能出清，迎来中秋国庆的需求旺季。
长期（几年）：总量缓慢收缩，行业进入稳态低波动时代，散户逐步退出，行业形成头部一体化企业 + 区域中型专业猪场二元结构；
小散占比持续下滑，市场主体决策理性化，减少 “追涨杀跌” 放大周期波动。
一体化头部（自繁自养 + 饲料 + 屠宰冷链）：依靠持续成本优势，穿越周期，长期稳定年化利润。价格在12-18元\公斤震荡。
中途因为突发情况（猪瘟），价格可能产生较大弹性冲破20元\公斤。
总结：期货短期震荡，9月可能缓慢攀升，明年涨价确定最强，部分职业选手，为避免频繁换月，后续大多会参与2701，2705合约。股市相关公司，多数职业选手只看牧原股份，可能会先于期货启动，但股票容易受大盘波动影响。
鸡蛋
短期（几周）：高温导致产蛋率下降，部分养殖户产蛋率掉到了80%-85%（90%为正常水平），老鸡偏多，淘汰鸡价格虽然上涨，但养殖户淘鸡的意愿不强。
情报员实地走访后得知，夏季的鸡食欲减弱，大多瘦了1-2斤，淘鸡不划算，养殖户计划8、9月温度下降鸡食欲恢复，猛喂食增肥一波后，再进行淘鸡。在大规模淘汰鸡之前，供给缺口不大，预计8月、9月，现货价格震荡概率较大。
 中期（几月）：8月、9月大规模淘汰鸡之后，大概率会出现一波供给短缺导致的上涨，力度可能不比5月强，少数养殖户看好中秋国庆行情，认为现货能到5.2元\斤，大多数则认为还是4.5左右，折算基差，期货在4000-4700。
【鸡蛋保质期极短（常温仅30 天，交割要求鸡蛋7-10 天内新鲜），多头买入期货、到期实物接货，要承担一系列固定损耗成本，盘面必须低于现货才能覆盖成本，否则没人愿意交割接货。综合交割成本合计150~300 元 / 500kg，叠加企业套保，基差通常在400-500之间】
长期（年底到明年）：中期国庆后，淘鸡进入末尾，新上的小鸡，3个月后集中产蛋，供给宽松，也就是11月、12月到明年1月，市场大概率都不缺鸡，也不缺鸡蛋，叠加贸易商投放冷库蛋，企业套保，年底鸡蛋价格回落概率较大。暴利必然导致扩产，目前养殖户平均成本为：3.5～3.8元/斤。
蛋价＞4.0 元/斤：行业整体盈利，大厂利润丰厚，散户微利；
蛋价在3.5～3.8 元/斤：规模场小幅盈利，散户全线亏损；
蛋价＜3.5 元/斤：全行业现金成本击穿，加速淘鸡去产能；
总结：现货端口，8月、9月大概率震荡，9月底、10月可能因为集中淘鸡，催生出一波上涨。
11月产能释放，结束这波火箭弹。部分职业选手，短期逢低多08、09合约做区间震荡，或者逢低多10合约博弈淘鸡和中期国庆行情。集中淘鸡后上新鸡，鸡苗和鸡产业链相关公司受益：益生股份、圣农发展、仙坛股份、晓鸣股份。