随着Anthropic因为老美的限制，全球范围内直接掐断了使用权限，理由很简单，太强了，根据彭博社的描述，Anthropic最新发布的Fable 5模型存在可"越狱"（绕过安全护栏）的风险。

美国认为，该模型能够比人类更快发现并利用软件漏洞，存在国家安全风险。

根据市场实测，装上某些MCP和一些插件是真能实现生产力的工具，目前LLM赛道已经到了白热化的阶段，openai和Anthropic的估值都来到万亿美元，随着智谱的新模型GLM-5.2发布，港股直接开高45%。

以极强的热度吸引了市场对国产大模型的追捧，为什么港股双雄里面minimax为何与智谱两极分化，这就是可以用和真能用的的差距。

大模型的类别也很多，文字推理，图片生产，视频或者语音，全能理解的叫多模态，比如DeepSeek在深度推理上很强，但是目前市场能用到的版本DeepSeekV4只能理解文字无法直接理解视频或者图片。

为什么是GLM5.2，因为在5.1版本的时候官方宣传的是已经具备连续8小时的自主推理生成工作，对齐Claude Opus 4.6也就是Anthropic公司的上一代大模型，而新一代的5.2智谱选择 MIT 协议开源 GLM-5.2，意味着下周模型权重发布后，任何人下载、部署、商用都没有法律门槛。

这鲜明的对比就是Anthropic虽然强，但是说关就给你关了，全是闭源模型，对标Claude Opus 4.6的GLM5.2直接开源，而且在费用上有着极大的优势，智谱的价格只有Claude Opus 4.6的四分之一甚至六分之一，还能通过本地部署，只要你有足够强的硬件，token产出取决于你用了多少电和你的设备是什么。

同样支持开源本地部署的minmax为什么毫无起色，根本原因在于还是不够聪明，越来越多的开发者在使用大模型辅助工作的过程中发现。

可能花了时间花了钱，最后拿到的是一堆不能用的代码，甚至不如去GitHub上CV一顿，有能力在真实生产力这个关键位置发力的所以自然得到市场的认可。

而且你要订阅Anthropic的套餐或者openai的套餐不可避免的需要用到一些违禁的技术，用了违禁的技术还得面临人家公司的审查或者海外手机号验证，这样阻碍了一大群开发者使用洋玩意儿，就算有中转站，但是不稳定的连接或者随时跑路的风险都在为这群人选择一个能力差不多了，不求能五五开，能打个四六开三七开也是必要的选择。

全球在大模型领域有话语权的就是中美了，全球大模型排行前十的，中美公司一半一半，甚至像马斯克的grok已经掉出前十，所以把自家建成的数据中心租给了Anthropic和谷歌。

预计26年到27年全球对人工智能的资本开支已经超过一万亿美元，而收入却远远跟不上支持。

市场正在高呼：这是距互联网泡沫破裂最近的一次，也是比互联网泡沫破裂杀伤力更大的一次。但是市场真的如此吗？为什么全球的人工智能企业还在不断加码，增加投资，是为了掩盖泡沫自救还是我们真的已经到了AGI的临门一脚？

从宏观上来说，这是世界经济形态的改变，从旧科技时期转型到新科技时期，因为不管是从美国还是中国对科技发展的支持都是来到一个从来没有的高度的，不同的土壤开不一样的花结不一样的果。

从稀缺性来说，当前美股来说还没有纯粹的大模型公司，正在准备IPO的是Anthropic、OpenAI两家，而港股中智谱和minimax已经上市。

从全球资本视角来讲，这两家公司就具有绝对的稀缺性，智谱股价一度逼近2000元，而minimax也冲刺过1330元。

但是随着Anthropic、OpenAI两家公司IPO的消息越来越多，估值均破万亿，一旦上市，可能会极大的吸收国产两家的流动性，而智谱凭借对标Anthropic稳住了股价，用更低几倍的价格获得更多的调用量。

大模型公司都在卖token而最值钱的是技术，不是百万上下文多少钱，而是这个大模型的推理能力是否更聪明。

同样都是上课，某博士生导师，专家或院士的价格当然会比一般大学教授要贵的，就如同同样都是专家号，A医生300，B医生可能100都不要，通过这个不同的大脑输出的内容就是token，所以有些token贵是因为定位就不同。

以Anthropic为例，定位的是企业级商业化，服务的是全球超大型的科技公司，古法编程外加更新换代，堆积了若干的屎山代码，优化几十年的陈年代码就是现在ai最大的挑战，不是给你删了，就是给你改一大堆没用的，Anthropic强就强在真能干事儿，智谱也是对标企业级商用，所以自然受到市场的高度评价。

随着SpaceX的上市，万亿美元市值好像并不像说的那样洪水猛兽，亏损率高达90%的公司依旧让美股市场心甘情愿的接盘，那么已经实现商用，亏损率更低的Anthropic、OpenAI两家活血还能带来更大的机会。

而越来越近的Anthropic、OpenAI两家IPO可能会重新定义LLM市场以及彻底明确的行业分类，从爆发期到资本收支期再到市场份额垄断期，就如同打车到外卖，社交软件到短视频平台，最终资本会说明一切。