一、昨夜美股消息

道指收涨0.35%报51848.9点（工业、公用事业板块领涨），纳指跌0.43%报25476.64点（三连跌），标普500跌0.10%报7358.22点。

科技七巨头整体走弱，微软跌逾2%，英伟达跌0.56%。芯片股延续回调，希捷科技跌超4%，高通跌逾3%，存储芯片因AI投资回报质疑持续承压。

能源股全线走低，埃克森美孚跌2%，原油跌至近四个月低位（美伊谈判缓和霍尔木兹海峡供应忧虑）。中概股多数下跌，纳斯达克中国金龙指数跌1.77%。

市场对科技股高估值担忧犹存，但防御板块及航空旅游类受油价下跌提振，支撑道指逆势收红。

二、国外消息

1.伊朗称伊美谈判不会涉及伊朗弹道导弹议题"伊朗称伊美谈判不会涉及伊朗弹道导弹议题：（1）伊朗与阿曼发表联合声明重申将保障霍尔木兹海峡安全通行；（2）美参议院通过决议要求美总统结束对伊朗军事行动。"
2.美东时间周三盘后，全球存储龙头美光科技披露第三财季财报，公司营收、毛利率、每股收益全线刷新历史纪录，令市场倍感惊喜。

在财报电话会上，美光高管明确强调，AI催生的结构性需求将持续放大存储供需失衡，行业紧缺格局至少延续至2027自然年之后。

美光高管还宣布，美光已落地16份跨领域长期战略供货协议（SCA），以保底采购、价格区间、大额客户保证金的模式锁定中长期营收与盈利底线。这表明，存储行业正从强周期商品赛道转向具备长期业绩确定性的AI核心资产赛道。

3.伊朗宣布霍尔木兹海峡免费开放60天

"国际油价跳水！伊朗：霍尔木兹海峡已开放，为期60天，免费；特朗普：不再实施海上封锁。"

4.特朗普：美国将释放部分伊朗资金，伊朗承诺不对霍尔木兹海峡船只收费。美国财长贝森特称美伊谈判涵盖伊朗重返美元体系，强调美元主导地位至关重要。伊朗外交部：暂无允许国际原子能机构检查核设施的计划。
5.巴基斯坦外交部：美伊技术性谈判将于本月30日恢复
6.普京：俄方愿基于伊斯坦布尔协议等与乌谈判。"
7.俄副总理：正在动用燃料储备并考虑禁止柴油出口
8.美参议院以50票赞成、48票反对通过决议，要求特朗普停止对伊朗军事行动。
9.美国国务院宣布启动以色列与黎巴嫩新一轮会谈
10.日本央行行长病后首发声：将适时再加息
11.股市剧烈动荡后，韩国推迟推出单支股票周度期权。"
12.欧元跌至逾一年低位
13.高通确认收购AI芯片初创公司Modular，以支持AI市场的开发。该笔交易对价约40亿美元。高通盘前上涨1.5%。"
14. 据报道，SK海力士已提交美国IPO申请，计划在纳斯达克上市，股票代码为“SKHY”。 美国银行证券公司、花旗集团、高盛、摩根大通为其IPO的承销商。
15.三星电子或宣布90万亿韩元的回购计划，用于发放员工奖金。
16.【黄仁勋：本轮AI基建周期长达数十年】6月25日讯，据CNBC报道，北京时间周四凌晨，英伟达(NVDA.O)举行年度股东大会。英伟达CEO黄仁勋在股东大会上表示，关于AI投资回报率的问题“已有答案”。黄仁勋强调，AI数据中心是词元（token）的工厂，词元可以变成代码、答案、设计、行动和服务，因此每个词元都是利润单位。黄仁勋表示：“英伟达的系统可能不是最便宜的，但英伟达产生的词元成本最低，词元吞吐量最高，收入也最多。”除了AI工厂，黄仁勋还把“物理AI”称为下一波增长浪潮。他认为，机器人、汽车和工厂将成为现实世界中的智能体，能够感知、推理、规划并自主行动。黄仁勋也对长期增速和ASIC冲击表达了乐观态度，强调“这轮建设将以数十年为尺度来衡量”，而且英伟达的基础设施能够提供“最佳推理经济性”。

17.千问发布 Qwen-AgentWorld。

18. 消息称谷歌将Gemini 3.5 Pro大模型发布时间推迟至7月。

19. 阿里云：QoderWork推出“峰谷Token”，错峰使用Qwen3.7低至2折。

20. 豆包专业版采用三级阶梯定价方案，最高一年6000元。

21. 高通发布面向数据中心的人工智能CPU，Meta喝头啖汤。

22. 微软决定在其Azure数据中心部署高通的高带宽计算芯片。

23. 软银CEO孙正义“推迟退休”：将再干10-15年，全力押注AI；软银旗下Arm将进军芯片制造，“还有10倍以上成长空间”。

24. 据悉AI芯片公司SambaNova估值将翻五倍，达到100亿美元，其计划筹集8亿至10亿美元资金。集成电路（芯片）：

25. 消息人士：高通正与字节跳动洽谈提供定制芯片设计服务。

26. 韩国方面表示，SK海力士和三星电子需要将芯片集群项目加速推进10年以上。

27. 阿斯麦与荷兰应用科学研究组织TNO合作推进光子芯片量产。

28. 三星回应价值近600亿美元回购计划：正在考虑，细节尚未确定。

29. OpenAI与博通于周三联合发布了双方合作打造的首款定制芯片，代号“Jalapeño”。其他：

30. 五部门联合启动工业5G独立专网试点。

31. 据悉字节跳动寻求200亿美元规模海外贷款。

32. Omdia：2026年全球智能手机平均售价将达565美元。

33. 宇树R1人形机器人降价至2.99万元起。

34. 预测市场 Kalshi 正在洽谈以400亿美元的估值融资。

35. 软银CEO孙正义：软银已开始量产机器人，将收购ABB机器人业务成“世界第一”。

36. 人形机器人制造商Agility Robotics将通过SPAC上市，估值约25亿美元。

三、国内消息

1.【现货黄金自2025年11月以来首次跌破4000美元/盎司 较历史高位回撤30%】

国际金价持续承压，现货黄金盘中跌破4000美元/盎司整数关口，日内跌幅达2.8%，为2025年11月以来首次。近期美元指数走强、美联储加息预期升温以及美债收益率上行持续压制贵金属表现。市场数据显示，现货黄金较今年1月创下的历史高点已累计回落近30%，技术上进入深度调整区间。

2.高盛：中国居民的股票配置相对于其长期潜力而言仍然较低 股票和保险有望成为中期的主要受益者】

高盛中国宏观经济团队近日发布的研究报告称，中国居民资产配置正处于结构性转型的初期阶段。由于房地产在财富积累中的作用逐渐减弱，且存款利率保持在低位，储蓄可能逐步向更广泛的金融资产转移，而股票和保险有望成为中期的主要受益者。“中国居民的股票配置相对于其长期潜力而言仍然较低。”高盛报告称，当前股票在居民资产中的占比不足10%，这表明随着居民逐步拓宽投资领域，进一步资产再配置的空间较大。高盛同时表示，考虑到居民风险偏好仍显谨慎以及金融财富分布不均，这一调整不大可能呈线性或覆盖广泛人群。即便如此，如果居民信心企稳且资本市场回报具有吸引力，股票未来可能在新增居民储蓄中占据更大比重。

3.【券商暂停股票类跨境TRS新增 后续业务规模或将逐步归零】

记者多方了解到，昨日券商起正按照监管要求，暂停股票类跨境TRS（Total Return Swap，即跨境收益互换业务）新增规模，存量头寸可正常到期、平仓、不强制砍仓。目前除了股票类跨境TRS，期货类、城投债类以及部分FICC、北向相关业务，暂不受影响。该业务自2024年初已处于限制净新增状态，目前各家券商仍在等待细则口径，明确新增暂停的具体执行标准。券商衍生品业务人士反馈，从目前窗口指导的理解看，更接近于股票类跨境TRS不再新增开仓，存量合约到期后逐步压降。据了解，当前股票类跨境TRS通道费普遍在1%-2%，是券商高创收项目之一。 

4.三部门组织实施2026年首台（套）重大技术装备保险补偿政策。
5.上海本土企业璇相科技近日成功研制全球首款可产生百万级原子光镊阵列的超表面芯片，突破了长期制约中性原子量子计算规模化扩展的核心光学瓶颈，为迈向百万比特量级通用容错量子计算补齐前置硬件能力。
6.在中国科学院量子信息与量子科技创新研究院授权指导下，科大国盾量子技术股份有限公司完成工程化开发的国产稀释制冷机ez-Q F1500首台6月24日正式下线，为我国后续千比特可纠错超导量子计算机的研制奠定基础。

四、行业消息

1.科技分析师科潘(Tim Culpan)指出，台积电已陆续向客户通知调涨晶圆代工价格，涨价范围不仅涵盖市场传言的3nm制程，更扩及7nm及以下所有先进制程，整体涨幅约5%至10%，影响范围涵盖约75%的晶圆营收来源
2.半导体研究机构SemiAnalysis的最新报告，该机构指出正推进IPO的长鑫存储估值明显偏低；同时预计公司2026年营收有望突破500亿美元。尽管长鑫扩产速度惊人，但AI需求增长更快，全球DRAM供不应求格局预计持续至2028年，行业景气周期明确。
3.6月24日，半导体产业链爆发，芯片、半导体相关ETF大涨，芯片ETF天弘、半导体ETF南方、芯片ETF易方达等多只相关ETF涨超6%。……成交额方面，6月24日，中韩半导体ETF华泰柏瑞成交额再度突破100亿元，达134.77亿元
4.由于AI相关高端订单挤压日韩厂产能，目前MLCC缺货规格已经不仅局限在AI用MLCC，主要规格产品都供不应求。分析指出，本次MLCC缺货将延续至2027年甚至2028年，或将超过2018年被动元件缺货潮。
5.药品集采：第12批国家组织药品集中带量采购正式启动，共计纳入65个品种。

6.中国人民银行、国家发展改革委、财政部、商务部、金融监管总局、中国证监会六部门近日联合印发《关于金融支持提振和扩大消费的指导意见》，从支持增强消费能力、扩大消费领域金融供给、挖掘释放居民消费潜力、促进提升消费供给效能、优化消费环境和政策支撑保障等六个方面提出19项重点举措。

7.6月24日，央行开展6625亿元7天期逆回购操作，操作利率维持1.40%不变，当日有4203亿元逆回购到期，实现净投放2422亿元。

8.摩根大通下调2026年下半年和2027年布伦特原油前景，预计布伦特原油在2026年第三季度平均价格为86美元/桶，第四季度为80美元/桶，2026年末为78美元/桶，2027年平均价格为64美元/桶。

五、大宗商品变化:

受美伊谈判取得进展、美方授予伊朗60天制裁豁免，霍尔木兹海峡供应忧虑大幅缓解，原油创近四个月新低——WTI原油跌1.1%报73.05美元/桶，布油跌1.02%报76.73美元/桶。

贵金属同步重挫：COMEX黄金跌1.75%报4129美元/盎司，白银暴跌6.03%报61.63美元/盎司，美元指数走强（涨0.37%至101.37）形成压制。

伦敦基本金属全线下挫：锡跌幅最大达5.78%（报51055美元/吨），铝跌3.11%，锌跌2.97%，镍跌2.95%，铜跌2.02%，铅跌0.99%。风险情绪收缩叠加美元走强，工业金属遭遇系统性抛售。

整体来看，中东地缘缓和、美元反弹、以及市场对美联储维持限制性货币政策的预期共同施压，大宗商品市场全面承压。