一、昨夜美股消息
受美国劳动节假期影响，美国股市休市一日。道琼斯指数期货最终跌0.62%，标普500股指期货跌0.17%，纳斯达克100股指期货涨0.13%。日元兑美元汇率升至2月以来最强水平，突破了此前美日联手干预汇市后触及的高点。交易员认为升破155关键阻力位推动日元进一步走强。
二、国外消息
一架由21 Air为亚马逊Prime Air网络运营的波音767-300货机在迈阿密国际机场降落时冲出跑道，撞击多辆车辆并起火，造成5人死亡。马来西亚正倾向于采用华为技术有限公司的人工智能芯片，为其主权AI计划提供算力支持。此举若成行，将是中国AI技术在特朗普政府强烈反对下取得的重大胜利。GPT-6 Astra用10万NVLink 72芯片完成训练 AGI正式到来
大众汽车周一达成初步协议，将把其德国一家工厂转为军工生产，这是该汽车制造商重组工厂以应对中国低成本竞争对手的首个举措。三、国内消息
字节跳动正筹备一款主打实时空间视频生成的 AI 模型，切入机器人与自主系统的关键应用；创始人张一鸣亲自监督，模型最早或于下月推出。知情人士同时提醒，时间尚未最终确定。华为时隔六年再次发布高性能芯片麒麟9050 Pro，为全球首款落地“韬定律”、采用逻辑折叠技术的旗舰芯片。全球 90%+ 份额的日本寡头突然削减大陆 30% 供货，本土自给率不足 5%——当 ABF 膜成为 AI 先进封装的咽喉，国产替代从"可选项"变成"必答题"。信部印发《信息通信行业发展“十五五”规划》，推进算力传输通道建设。部署400G及以上高速传输技术，建设光纤直达链路，推动100G光网设备下沉。完善算力互联网标识建设。《解放军报》呼吁研究人员加速将尖端技术从实验室转移到军事训练场，用于机器人“战斗员”。路透社审查了100多份中国军事采购通知、学术研究、专利、官方出版物、政府记录和军工企业材料，发现中国国防机构正加速研究人形机器人的军事用途，并规划其最终战时部署。工信部：到2030年信息基础设施累计投资3.8万亿元 智能算力规模达9800EFLOPS
四、行业消息
今年以来，以旧换新政策有力带动城市矿产资源回收利用。数据显示，今年上半年汽车以旧换新370.7万辆。经过精细拆解，一辆普通家用小客车可以回收几十种工业原材料。两部门：汽车企业应建立健全供应商账款支付管理制度 于每年7月底、1月底前完成半年度、年度情况报告
存款挂牌利率降幅超过LPR降幅，且负债重定价慢于贷款，使银行负债成本下降逐步追平资产收益率，净息差自去年下半年至今年上半年趋稳。风险端，上半年不良生成率由上年同期0.75%升至0.81%，贷款规模增长约6.5%，叠加不良生成速度提升约8%，推动不良生成额增长约14.5%，资产减值损失同比增加近18%。压力主要来自房贷、个人经营贷、信用卡和消费贷，房地产开发贷不良率亦有上升；工业、批零及通信业对公不良率相对改善。材料预计全年收入增速可回升至5%以上，利润增速约3%，但股份行和部分农商行拨备调节空间偏小。保险新规将成本收益匹配权重由40分提高至55分，并新增三年净投资收益覆盖率、五年综合投资收益率等指标；利率风险对冲率替代原有效久期缺口，正式稿相较征求意见稿更具弹性，降低中小险企为达标集中追逐超长债的压力。材料估算行业净投资收益率由上年约3.36%降至今年约3.03%，头部险企存量刚性负债成本约2.88%，中小险企净投资收益率可能仅2.7%至2.8%。六家上市险企二季度据称增配约3000亿元OCI股票，当前占总投资约5.9%；未来三年头部险企OCI股票增配空间估算为6000亿元至1.2万亿元，行业合计或达9000亿元至1.5万亿元。五、大宗商品
国家发展改革委运行局组织安排提高疆煤外运规模 发挥疆煤对保障全国煤炭供应的作用
沥青山东及华东市场炼厂小幅挺月，下游多刚需采购；甲醇港口及西南市场成交清淡，部分单边少与买气一般；聚丙烯华东及华北市场成交一般，下游快档刚需兼备；聚乙烯华华东及华南市场成交一般，下游保持刚需；橡胶山东市场当前港破上涨并升至近期高位，后市偏谨慎；铁矿石山东块整体成交一般，钢厂仍以刚需补库为主。以上内容主要反映现货端成交活跃度与采购心态变化，仅供市场信息参考，不构成投资建议。六、川普最新合集
- 标志性金发变棕发——美国总统特朗普上周五被拍到头发颜色变深。当时他准备前往贝德明斯特高尔夫俱乐部度过周末。这一变化迅速在网上引发广泛猜测。
- 特使与泽连斯基谈判结束——乌克兰总统泽连斯基表示，乌克兰与美国谈判代表的首次会谈已结束。美国总统特使威特科夫表示，对实质性的重要讨论感到鼓舞。
- 暗示或给新墨西哥州改名——美国总统特朗普在社交媒体上发文称，许多人建议将新墨西哥州改名为“新美国州”，自己喜欢这样的提议。
- 4个小时狂发27张图片——美国总统特朗普在美东时间周日中午至下午4点左右，发布了27条帖子，其中包括多张AI生成的图片。帖子主题五花八门，涉及伊朗、抨击民主党、改地名、自夸等夸张内容。
- 就限制邮寄选票向最高法院上诉——在一名联邦法官阻止了中期选举前对邮寄选票实施新的限制后，特朗普政府周日再次向最高法院提出上诉。
- 已经无法接受加元与美元之间的失衡——美国总统特朗普：已经无法接受加元与美元之间的失衡。这种状况已经持续了多年，但再也无法忍受了！
七、产业链消息
AI硬件关注点已由扩大集群转向在电力和资本开支约束下提高每兆瓦token产出。台积电保守预计2030年新增数据中心规模30至40GW，对应资本开支约1.2万亿至1.6万亿美元，较2026年约增长3倍；第三方预测可超过70GW。先进封装、CPO、存储与功率环节成为主线：CoPOS最快可能在2028年下半年量产；CPO与可插拔光模块预计至少到2030年前长期共存；服务器存储供需在2027至2028年前难明显缓解。测试设备市场规模据SEMI预测将由2025年的117亿美元增至2028年的235亿美元。载板被认为是当前关键瓶颈，日本原材料扩产偏慢可能带来需求外溢。预计2027年行业需求较2026年增长至少100%至150%，核心供应商的数量和价格已基本锁定；2028年需求或在2027年基础上再翻倍。800G与1.6T将大规模放量，但设备到位、调试和良率爬坡限制有效交付。材料称旭创、新易盛锁定物料较多，剑桥科技、光迅科技等二线厂商锁定量级在千万只以上。面向3.2T、6.4T的120至200毫瓦光源，2027年需求可能达数千万只、2028年达亿只以上；100多毫瓦光源、200G EML及更大功率光源的结构性缺口预计超过30%。OCS已在部分新客户小批量落地，NPO预计在英伟达、亚马逊TR4及AMD MI500等下一代架构提高渗透。特斯拉在2026年8至9月向核心供应商一次性下达数千台级订单，为4月开始量产订单以来首次批量下单；三花、拓普等Tier1自7月起订单逐周、逐月爬升，9月单周排产接近千台甚至上千台。材料预计全年订单至少万台，并引述特斯拉中报电话会口径称，除工厂内部应用外还将建立机器人学院，2026年出货量以1万至2万台作为保底需求。弗里蒙特本体产线据称8月中旬已接近调试完成，进入产能和良率爬坡。国产链展示的单次搬运时间由此前40至50秒缩短至30至40秒，数据采集与VLA连续推理也出现边际进展。AI芯片功率已由400至700瓦提升至约1400瓦，未来可能升至2000瓦甚至更高，推动机柜功率及供电效率升级。800V直流的柜外路径包括Side Car、保留工频变压器的中压整流器，以及取消工频变压器的SST；因10kV至35kV高压验证难度大，预计SST在2029年后才可能较多应用，短期仍以Side Car为主，Rubin Ultra阶段单个电源柜可能需接近1MW。柜内有两条路径：800V转50V的PSU兼容方案，以及在compute tray内直接将800V降至12V或6V。后者可释放机架空间、缩短低压大电流路径，并因开关频率升至兆赫兹级而显著增加氮化镓需求；若验证顺利，相关方案可能在2027年底进入量产。
