2025.7.2基础化工月报

一、市场行情回顾

大盘及板块走势

1. 大盘指数：2025 年 6 月，上证指数上涨 2.90%，深证成指上涨 4.23%，创业板指上涨 8.02%，北证 50 指数上涨 2.73%，同花顺全 A（加权）上涨 4.74%。基础化工指数上涨 6.42%，在一级行业中排名第 10。

2. 二级子行业：塑料及制品（7.79%）、其他化学制品 Ⅱ（7.36%）、橡胶及制品（6.10%）、农用化工（5.50%）、化学原料（5.02%）涨幅居前；化学纤维下跌 1.02%。

3. 三级子行业：上涨的有 28 个，下跌的有 4 个。涨幅前五为锂电化学品（17.06%）、无机盐（13.68%）、膜材料（13.38%）、其他塑料制品（10.98%）、涂料油墨颜料（10.70%）；跌幅后五为粘胶（-4.23%）、日用化学品（-4.12%）、涤纶（-1.73%）、聚氨酯（-0.11%）、氨纶（0.00%）。

上市公司表现

1. 基础化工板块 407 只个股实现正收益，130 只负收益。

2. 涨幅前十：科恒股份（122.00%）、兴业股份（97.50%）、泰和科技（76.05%）、华盛锂电（60.04%）、大东南（55.26%）、海科新源（53.64%）、锦鸡股份（49.52%）、湘潭电化（49.33%）、新亚强（40.83%）、光华科技（40.35%）。

3. 跌幅后十：上海家化（-11.32%）、永冠新材（-11.68%）、阿拉丁（-15.71%）、润本股份（-19.25%）、百龙创园（-20.04%）、红四方（-21.63%）、科思股份（-28.23%）、天承科技（-29.79%）、振华股份（-30.19%）、呈和科技（-33.20%）。

二、产品涨跌异动与行业资讯

产品价格涨跌

1. 涨幅前十（2025 年 6 月）：

产品	涨幅	价格	较上月	较去年	较年初
丁酮	16.36%	7758 元 / 吨	10.96%	-20.91%	-5.74%
硫酸铵	14.39%	7300 元 / 吨	0.86%	-32.14%	19.17%
苯胺	12.85%	5900 元 / 吨	2.63%	-36.77%	-31.35%
双氧水	10.61%	4196 元 / 吨	-1.25%	-18.91%	-23.19%
乙烯	10.39%	4877 元 / 吨	4.46%	-4.41%	-2.09%
苯甲酸	10.28%	6095 元 / 吨	3.51%	-13.74%	-2.42%
轻油	9.56%	3253 元 / 吨	-4.20%	42.07%	11.83%
粗苯	9.37%	-	-2.75%	-6.34%	-1.67%
加氢二甲苯	9.13%	-	3.04%	-13.66%	-15.32%
乙烯焦油	9.05%	-	0.53%	3.80%	-6.34%

2. 跌幅前十：

产品	跌幅	价格	较上月	较去年	较年初
维生素 VE	-27.66%	68 元 / 千克	-6.85%	-12.82%	-21.38%
维生素 D3	-26.32%	140 元 / 千克	-6.67%	64.71%	-1.25%
粗酚	-18.34%	3108 元 / 吨	-3.57%	-14.62%	0.00%
气相白炭黑	-17.95%	16000 元 / 吨	-13.51%	-27.93%	-19.24%
二氯丙烷 - 白料	-16.28%	1800 元 / 吨	5.88%	2.10%	-4.38%
丙烯酸甲酯	-15.49%	9550 元 / 吨	-27.66%	-48.87%	-0.75%
四氯乙烯	-14.44%	3691 元 / 吨	-13.51%	-41.67%	-21.78%
氯化铵	-12.42%	395 元 / 吨	1.60%	-19.15%	26.98%
高含氢硅油	-11.11%	8000 元 / 吨	15.06%	-28.89%	-19.24%
煤沥青	-10.77%	3669 元 / 吨	-7.47%	-9.32%	-4.38%

重点产品分析

1. 丁酮：价格先抑后扬，受国际油价上行及惠州宇新装置降负荷影响，月底价格大幅上涨。

2. 硫酸铵：环保检查导致开工下降，叠加炼焦煤价格企稳，价格高位震荡。

3. 维生素 E：供大于求，下游采购谨慎，价格持续下滑。

4. 粗酚：酚精制产品滞销，绝缘漆行业进入淡季，价格大幅下跌。

行业资讯

1. 利润数据：1-5 月化学原料和化学制品制造业利润总额 1515.8 亿元，同比下降 4.7%；出厂价格同比下降 4.1%。

2. 政策动态：工信部提出到 2027 年制修订绿色低碳领域标准百项以上，聚焦化肥、乙烯等重点产品碳足迹核算；山东、河南发布支持民营经济及临港化工产业集群政策。

3. 进出口：1-5 月钛白粉进口 3.48 万吨（同比 - 13.21%），出口 78.46 万吨（同比 - 1.45%）。

4. 企业动态：沙特 Sabic 永久关闭英国 86.5 万吨 / 年烯烃装置；赛轮轮胎推出液体黄金轮胎时尚系列；湖北宜化年产 20 万吨精制磷酸等项目部分投产。

三、重点产品价格价差走势

能源

1. 动力煤：6 月 30 日价格 635 元 / 吨，较月初 - 3.05%；月均值 644 元 / 吨，同比 - 10.07%，环比 - 3.52%。

2. 天然气：价格 4315 元 / 吨，较月初 - 0.25%；月均值 4291 元 / 吨，同比 - 1.28%，环比 - 2.54%。

3. 原油：Brent 原油 67 美元 / 桶（+5.45%），月均值 70 美元 / 桶（同比 - 15.72%，环比 + 8.62%）；WTI 原油 66 美元 / 桶（+7.52%），月均值 67 美元 / 桶（同比 - 14.31%，环比 + 10.17%）。

农化

1. 复合肥：氯基复合肥 2510 元 / 吨（-0.59%），价差 - 291 元 / 吨（+2.53%）。

2. 氯化钾：3216 元 / 吨（+8.80%），月均值 3038 元 / 吨（同比 + 19.96%）。

3. 尿素：1805 元 / 吨（-3.11%），价差 466 元 / 吨（-9.51%）。

4. 草甘膦：24798 元 / 吨（+5.54%），价差 2017 元 / 吨（+173.89%）。

化学纤维

1. PX：7300 元 / 吨（+6.57%），价差 3803 元 / 吨（+7.62%）。

2. PTA：5105 元 / 吨（+2.80%），价差 - 97 元 / 吨（-264.35%）。

3. 涤纶长丝：7200 元 / 吨（-0.69%），价差 109 元 / 吨（-54.84%）。

4. 粘胶短纤：12800 元 / 吨（-1.54%），价差 361 元 / 吨（+65.46%）。

纯碱与氯碱

1. 纯碱：轻碱 1227 元 / 吨（-7.26%），重碱 1353 元 / 吨（-7.65%）；天然碱法价差 460 元 / 吨（-16.31%）。

2. 烧碱（32% 液碱）：934 元 / 吨（-3.79%），价差 337 元 / 吨（-9.74%）。

3. 聚氯乙烯（电石法）：4512 元 / 吨（+0.58%），价差 - 1011 元 / 吨（+8.43%）。

橡塑及制品

1. 天然橡胶：13858 元 / 吨（+4.13%），顺丁橡胶 11820 元 / 吨（-0.76%）。

2. 全钢胎开工率：月均 63.96%（同比 + 5.61pct，环比 + 5.16pct）；半钢胎 77.05%（同比 - 1.60pct，环比 + 4.52pct）。

3. 聚乙烯：7503 元 / 吨（+1.83%），聚丙烯 7467 元 / 吨（+0.99%）。

氟化工

1. 萤石：3400 元 / 吨（-7.98%），价差 940 元 / 吨（-20.61%）。

2. 氢氟酸：10170 元 / 吨（-4.47%），价差 - 319 元 / 吨（-225.21%）。

3. R32：52500 元 / 吨（+2.94%），价差 38029 元 / 吨（+9.15%）。

食品医药添加剂

1. 维生素 A：62 元 / 公斤（-4.62%），维生素 C 18 元 / 公斤（持平）。

2. 三氯蔗糖：25.00 万元 / 吨（持平），赤藓糖醇 10500 元 / 吨（持平）。

其他重点产品

1. 钛白粉：13943 元 / 吨（-3.97%），价差 - 2239 元 / 吨（-39.01%）。

2. 有机硅 DMC：10800 元 / 吨（-10.00%），价差 - 1061 元 / 吨（-461.77%）。

3. 纯 MDI：17000 元 / 吨（-5.03%），价差 4764 元 / 吨（-13.41%）。

4. 分散染料：分散黑 17 元 / 公斤（持平），活性黑 23 元 / 公斤（持平）。

四、风险因素

1. 宏观经济不景气导致需求下降；

2. 行业周期下原材料成本上涨或产品价格下降；

3. 经济扩张政策不及预期。

五、总结

2025 年 6 月基础化工板块整体上涨，油价驱动丁酮、乙烯等产品价格攀升，但维生素、粗酚等品类受供需失衡影响跌幅显著。农化、化纤等细分领域呈现分化，政策面绿色低碳转型与区域产业集群规划成为重要导向。未来需观察油价波动、环保政策及下游需求复苏节奏对行业的影响。