2025.8.25电力设备及新能源周报

一、本周（20250818-20250822）板块行情

电力设备与新能源板块本周上涨 2.28%，涨跌幅排名第 20，弱于上证指数。在板块内各子行业指数中，新能源汽车指数涨幅最大，上涨 3.69%；风力发电指数涨幅最小，上涨 0.56%。其他子行业指数涨幅情况如下：太阳能指数上涨 3.39%，储能指数上涨 3.00%，锂电池指数上涨 2.45%，工控自动化上涨 2.35%，核电指数上涨 0.59%。

同期，沪指收于 3825.76 点，上涨 128.99 点，涨幅 3.49%，成交 53051.75 亿元；深成指收于 12166.06 点，上涨 531.39 点，涨幅 4.57%，成交 74263.58 亿元；创业板收于 2682.55 点，上涨 148.33 点，涨幅 5.85%，成交 36074.45 亿元；电气设备收于 8111.74 点，上涨 180.68 点，涨幅 2.28%，同样弱于上证指数。

本周电力设备新能源行业股票涨跌幅表现分化，涨幅居前的五个股票分别为科泰电源（32.28%）、南风股份（28.28%）、南洋股份（27.19%）、科士达（23.14%）、泰豪科技（22.02%）；跌幅居前的五个股票分别为麦格米特（-4.25%）、东方电缆（-4.60%）、大金重工（-5.03%）、澳洋顺昌（-6.82%）、江苏神通（-7.31%）。

二、新能源汽车：2025 年 7 月美国轻型车市场延续上行趋势

（一）行业观点概要

2025 年 7 月，美国轻型车市场延续上行趋势，高利润 SUV 与皮卡继续拉动销量，但受价格上涨、优惠收窄与关税压力影响，增长逐渐放缓。7 月美国新车平均零售价格达 45063 美元，同比增加近千美元，优惠幅度收窄至售价的 6.1%；轻型车库存同比增长 28%，达到 219 万辆，相当于六十天供应量，短期内为交付提供保障。

从品牌竞争格局看，丰田以 21.9% 的同比增幅领跑，主要得益于 SUV 和皮卡车型的强劲需求；现代起亚集团增长 13.2%，多款车型创 7 月销售新高；福特增长 9.4%，F 系列皮卡交付超 7.3 万辆，同比增长 6.6%；本田仅增长 0.2%，部分车型小幅下滑，整体表现平稳。豪华品牌中，雷克萨斯增长 9%，讴歌和沃尔沃分别下跌 9.8% 和 21.9%，高端市场竞争激烈。

受 7500 美元联邦电动车税收抵免即将到期影响，电动车出现抢购潮，7 月电动车占新车销量比例增至 10.9%，今年首次突破 10%。车型方面，SUV 和皮卡主导地位稳固，轿车市场普遍增长乏力。综合来看，美国车市短期内依赖高价格车型和 SUV 需求维持增量，但关税、价格上涨与优惠减少的压力可能导致下半年增长趋缓，电动车销量热度或随政策到期降温。

（二）行业数据跟踪

2025 年 8 月 18 日 - 8 月 22 日期间，主要锂电池材料价格走势如下：

• 三元动力电芯：价格稳定在 0.39 元 / Wh，环比持平。

• 正极材料：NCM523 价格为 11.45 万元 / 吨，环比上涨 0.70%；NCM811 价格为 14.60 万元 / 吨，环比下跌 0.07%。

• 三元前驱体：NCM523 价格稳定在 7.68 万元 / 吨，环比持平；NCM811 价格为 9.07 万元 / 吨，环比上涨 0.44%。

• 硫酸钴：价格为 5.24 万元 / 吨，环比上涨 0.58%。

• 锰酸锂：小动力型锰酸锂价格为 3.60 万元 / 吨，环比上涨 2.86%；低容量型锰酸锂价格为 3.30 万元 / 吨，环比上涨 3.12%。

• 碳酸锂：工业级碳酸锂价格为 8.16 万元 / 吨，环比上涨 1.49%；电池级碳酸锂价格为 8.39 万元 / 吨，环比上涨 1.45%。

• 氢氧化锂：价格为 8.25 万元 / 吨，环比上涨 4.43%。

• 负极材料：中端和高端动力负极材料价格均稳定，分别为 2.88 万元 / 吨、4.53 万元 / 吨，环比持平。

• 隔膜（基膜）：数码（7μm）和动力（9μm）隔膜价格均稳定在 0.76 元 / 平方米、0.74 元 / 平方米，环比持平。

• 电解液：磷酸铁锂电池电解液价格稳定在 1.79 万元 / 吨，环比持平。

（三）行业公告跟踪

2025 年 8 月 18 日 - 8 月 22 日，新能源汽车行业部分公司发布 2025 年半年度报告，关键财务数据如下：

公司	营业总收入（亿元）	归属于上市公司股东的净利润（亿元）	基本每股收益（元 / 股）
天赐材料	70.29	2.68	0.14
恩捷股份	57.63	-0.93	-0.1
胜利精密	16.99	-0.42	-0.0126
蔚蓝锂芯	37.27	3.33	0.2892
信质集团	28.55	0.50	0.1226
星源材质	18.98	1.00	0.08
科力远	18.22	0.26	0.0308
骆驼股份	79.95	6.21	0.45
厦门钨业	191.78	16.91	0.6124
温州宏丰	16.87	-0.04	-0.01
亿纬锂能	281.70	16.05	0.78
鹏辉能源	43.01	-0.88	-0.1753
五矿新能	29.04	-0.12	-0.01
万里股份	2.43	-0.19	-0.12
正弦电气	2.20	0.24	0.25
圣阳股份	17.15	1.29	0.29
长安汽车	726.91	22.91	0.23
千里科技	41.84	0.57	0.0069
赣锋锂业	83.76	-5.31	-0.27
赢合科技	42.64	2.71	0.42
江苏国泰	185.97	5.45	0.33

三、新能源发电：工信部召开光伏产业座谈会，华电集团 20GW 组件集采开标

（一）行业观点概要

光伏产业座谈会召开：8 月 19 日，工业和信息化部、中央社会工作部、国家发展改革委、国务院国资委、市场监管总局、国家能源局联合召开光伏产业座谈会，会议强调四个重点：一是加强产业调控，强化光伏产业项目投资管理，以市场化法治化方式推动落后产能有序退出；二是遏制低价无序竞争，健全价格监测和产品定价机制，打击低于成本价销售、虚假营销等违法违规行为；三是规范产品质量，打击降低质量管控、虚标产品功率、侵犯知识产权等行为；四是支持行业自律，发挥行业协会作用，倡导公平竞争、有序发展，强化技术创新。本次会议规格较高，除工信部及协会外，涉及更多相关部门，且包含国资委与电力企业，下游业主参与或消除市场对组件是否能顺价的困惑，近期组件招标价格总体呈回暖趋势，叠加供给侧相关措施推进，光伏板块盈利有望进一步边际改善。

华电集团光伏组件集采开标：8 月 22 日，华电集团 2025-2026 年光伏组件集中采购开标，项目分两个标段，合计采购 N 型双面双玻光伏组件 20GW，其中标段一规模 18GW，标段二规模 2GW。标段一技术路线为 N 型 TOPCon，要求转换效率≥22.5%，投标报价 0.646-0.751 元 / W，均价 0.71 元 / W；标段二技术路线为 N 型 TOPCon、BC 和 HJT，要求转换效率≥23.8%，投标报价 0.708-0.843 元 / W，均价 0.746 元 / W。从开标情况看，标段二代表的高效率组件溢价显著，最高价突破 0.84 元 / W，均价较标段一有 0.03 元 / W 以上溢价。

产业链价格情况

本周硅料企业产品报价上扬，卖方致密料报价约 50-55 元 / 公斤，现货取货价格 50 元 / 公斤以上，颗粒料报价约 43-46 元 / 公斤，新单报价约 46 元 / 公斤。买方端主流成交价格为致密料 42-47 元 / 公斤、致密复投 45-50 元 / 公斤、颗粒料 43-46 元 / 公斤，企业以小批量买进为主，部分为新单搭配前期订单执行及双经销模式，无大批量成交，交付量无明显起色，多数企业持观望情绪。

• 硅片：本周硅片市场价格延续上周水平，各尺寸均价无变动，主流成交价持稳。部分大尺寸产品有零星低价出货，但对市场均价影响小，成交氛围偏淡。183N 硅片维持 1.20 元 / 片；210RN 硅片成交区间 1.33-1.35 元 / 片，主流均价 1.35 元 / 片；210N 硅片成交区间 1.53-1.55 元 / 片，主流均价 1.55 元 / 片，整体处于 “稳价为主、上行待定” 格局。

• 电池片：N 型电池片各尺寸均价本周持平，183N、210RN 和 210N 分别为 0.29 元 / W、0.285 元 / W 和 0.285 元 / W，183N 价格区间 0.29-0.295 元 / W，210RN 和 210N 价格区间 0.285-0.29 元 / W。电池片议价能力较弱，受制于上下游压力传导，终端需求不足隐忧未消除，九月份市场观望情绪浓厚，组件厂持续提出电池片降价要求。

• 组件：本周组件需求疲软，新单成交量少，多以前期订单执行为主，低价出售拉低整体成交水平；受近期会议及消息面影响，近期开标价格 0.68-0.75 元 / W，开标价格回升影响市场观望，需观察政策执行力度。TOPCon 组件集中项目价格约 0.61-0.68 元 / W 订单发货为主，分布项目执行少，价格僵持；N-TBC 组件执行价格约 0.73-0.8 元 / W，报价不含经销商与库存售价。

（二）行业数据跟踪

2025 年 8 月 18 日 - 8 月 22 日期间，光伏产业链主要产品价格走势如下：

产品	规格	2025/8/20 价格	环比
硅料	多晶硅致密料	44 元 /kg	0.00%
N 型硅片	182mm	1.20 元 / 片	0.00%
N 型硅片	210mm	1.55 元 / 片	0.00%
单晶 PERC 电池片	182mm/23.1+%	0.039 美元 / W	-2.50%
TOPCon 电池片	182mm	0.039 美元 / W	0.00%
TOPCon 电池片	182mm	0.285 元 / W	0.00%
TOPCon 双玻组件	182mm	0.685 元 / W	0.00%
HJT 双玻组件	210mm	0.83 元 / W	0.00%

（三）行业公告跟踪

2025 年 8 月 18 日 - 8 月 22 日，新能源发电行业部分公司发布 2025 年半年度报告，关键财务数据如下：

公司	营业总收入（亿元）	归属于上市公司股东的净利润（亿元）	基本每股收益（元 / 股）
正海磁材	30.57	1.13	0.14
天顺风能	21.89	0.54	0.0300
迈为股份	42.13	3.94	1.41
泰胜风能	22.99	1.19	0.1274
中材科技	133.31	9.99	0.5951
盈峰环境	64.63	3.82	0.12
天能重工	14.58	0.69	0.0680
通威股份	405.09	-66.43	-1.1007
合康新能	44.97	0.71	0.0637
中来股份	33.04	-1.69	-0.15
尚纬股份	5.49	-0.35	-0.05
晶盛机电	57.99	6.39	0.49
金风科技	285.37	14.88	0.3421
晶澳科技	239.05	-25.80	-0.79

四、电力设备及工控：7 月全社会用电量 10226 亿千瓦时，首次突破万亿千瓦时

（一）行业观点概要

国家能源局发布数据显示，7 月全社会用电量 10226 亿千瓦时，同比增长 8.6%，首次突破万亿千瓦时大关。从分产业用电来看，7 月第一产业用电量 170 亿千瓦时，同比增长 20.2%；第二产业用电量 5936 亿千瓦时，同比增长 4.7%；第三产业用电量 2081 亿千瓦时，同比增长 10.7%；城乡居民生活用电量 2039 亿千瓦时，同比增长 18.0%。

2025 年 1-7 月，全社会用电量累计 58633 亿千瓦时，同比增长 4.5%，其中规模以上工业发电量为 54703 亿千瓦时。分产业累计用电情况为：第一产业用电量 847 亿千瓦时，同比增长 10.8%；第二产业用电量 37403 亿千瓦时，同比增长 2.8%；第三产业用电量 11251 亿千瓦时，同比增长 7.8%；城乡居民生活用电量 9132 亿千瓦时，同比增长 7.6%。

（二）行业数据跟踪

• 通用和专用设备工业增加值：近期通用设备制造业与专用设备制造业工业增加值当月同比有波动，整体处于一定区间范围内。

• 工业增加值累计同比：工业增加值累计同比数据随时间变化，不同时期呈现不同增长态势。

• 固定资产投资完成额累计同比：新建、扩建、改建类固定资产投资完成额累计同比存在差异，整体有波动。

• 长江有色市场铜价：铜价（1#）在有色市场的平均价长期处于波动状态，不同时间段价格有所不同。