2025.8.27机械行业月报

机械板块行情

（一）8 月板块行情

截至 2025 年 8 月 25 日收盘，8 月中信机械板块上涨 13.74%，跑赢沪深 300 指数（9.66%）4.08 个百分点，在 30 个中信一级行业中排名第 5 名。8 月三级子行业均取得正涨幅，锅炉设备、光伏设备、服务机器人涨幅靠前，分别上涨 50.62%、26.34%、20.4%；其他运输设备、起重运输设备、叉车涨幅靠后。

个股方面，沪深两市 8 月中信机械板块 632 只个股中，591 只上涨，37 只下跌，涨跌幅中位数为 9.33%。涨幅前 5 名分别是 688577.SH 浙海德曼（108.12%）、301128.SZ 强瑞技术（105.90%）、300486.SZ 东杰智能（95.17%）、603757.SH 大元泵业（90.05%）、603626.SH 科森科技（87.84%）；跌幅前 5 名分别是 603280.SH 南方路机（-17.97%）、600579.SH 中化装备（-17.79%）、002629.SZ 仁智股份（-12.78%）、003036.SZ 泰坦股份（-12.67%）、002795.SZ 永和智控（-11.32%）。

（二）行业估值分位数

截止 2025 年 8 月 25 日收盘，从申万一级行业指数市盈率及近 10 年分位数来看，申万机械行业市盈率为 38.4 倍，位于近 10 年市盈率分位数的 72.8%，处于行业估值均值水平以上。

申万机械三级子行业中，光伏加工设备、能源及重型设备、半导体设备位于行业市盈率近 10 年分位数的 25% 以下；机器人、楼宇设备、激光设备、风电零部件、锂电设备、其他自动化设备板块估值位于近 10 年分位数 90% 以上。

三、工程机械领域

（一）重要资讯

1. 2025 年 7 月份，挖掘机主要制造企业销售各类挖掘机 17138 台，同比增长 25.2%，其中国内销量 7306 台，同比增长 17.2%，出口量 9832 台，同比增长 31.9%；2025 年 1-7 月共销售挖掘机 137658 台，同比增长 17.8%，其中国内销量 72943 台，同比增长 22.3%，出口 64715 台，同比增长 13%。

2. 2025 年 7 月销售各类装载机 9000 台，同比增长 7.41%，其中国内销量 4549 台，同比增长 2.48%，出口量 4451 台，同比增长 13%；2025 年 1-7 月共销售各类装载机 73769 台，同比增长 12.8%，其中国内销量 40171 台，同比增长 20.4%，出口量 33598 台，同比增长 4.85%，且 7 月销售电动装载机 2391 台。

3. 2025 年 7 月当月销售各类叉车 118605 台，同比增长 14.4%，其中国内销量 69700 台，同比增长 14.3%，出口量 48905 台，同比增长 14.5%；2025 年 1-7 月共销售叉车 857939 台，同比增长 12%，其中国内销量 546082 台，同比增长 10.4%，出口 311857 台，同比增长 15.1%；7 月当月销售不含电动步行式仓储车辆的叉车合计 45147 台，同比增长 5.85%，其中国内销量 28037 台，同比增长 4.68%，出口量 17110 台，同比增长 7.84%。

4. 2025 年 7 月当月销售各类升降工作平台 13559 台，同比下降 38.3%，其中国内销量 5098 台，同比下降 51.4%，出口量 8461 台，同比下降 26.3%；2025 年 1-7 月共销售升降工作平台 106055 台，同比下降 31.8%，其中国内销量 41794 台，同比下降 47.7%，出口 64261 台，同比下降 14.9%。

5. 2025 年 7 月当月销售各类汽车起重机 1358 台，同比增长 9.6%，其中国内销量 673 台，同比增长 6.83%，出口量 685 台，同比增长 12.5%；2025 年 1-7 月共销售汽车起重机 12110 台，同比下降 6.68%，其中国内销量 6755 台，同比下降 11.3%，出口 5355 台，同比下降 0.11%。

6. 2025 年 7 月工程机械主要产品月平均工作时长为 80.8 小时，同比下降 6.91%，环比增长 4.58%，各产品具体时长为：挖掘机 66.1 小时、装载机 99.4 小时、汽车起重机 115 小时、履带起重机 94.4 小时、塔式起重机 51 小时、压路机 42.8 小时、摊铺机 48.7 小时、旋挖钻机 58.6 小时、非公路矿用自卸车 125 小时、混凝土泵车 43.5 小时、搅拌车 68.6 小时、叉车 102 小时；7 月工程机械主要产品月开工率为 56.2%，同比下降 6.72 个百分点，环比下降 0.66 个百分点，各产品具体开工率为：挖掘机 56.7%、装载机 59.1%、汽车起重机 72.8%、履带起重机 57.9%、塔式起重机 39.6%、压路机 48.5%、摊铺机 60.9%、旋挖钻机 41.9%、非公路矿用自卸车 41.6%、混凝土泵车 38.1%、搅拌车 34.2%、叉车 56.4%。

7. 8 月 21 日，三一重工（600031）披露 2025 年中报，上半年实现营收 445.34 亿元，同比增长 14.96%，净利润 52.16 亿元，同比增长 46%。

8. 8 月 20 日上午，徐工零碳智慧矿山开采技术全球峰会（XCMG Global Mining Summit on Zero Carbon）徐州会场正式启幕，来自全球 30 余个国家的 400 余位矿业代表参会，峰会紧扣 “绿色 + 智慧” 双主线，以 “矿山未来，零碳先行” 为主题，聚焦 “成套组合、实景案例、一站服务” 三大核心维度；徐工机械总裁陆川在峰会致辞中提及向世界呈现徐工矿山开采全价值链零碳解决方案，且徐工矿机智能制造基地展列近 80 台（套）新能源整机设备等。

9. 8 月 25 日，恒立液压发布 2025 年半年度报告，报告期实现营业收入 51.71 亿元，同比增长 7.00%，归属上市公司股东的净利润 14.29 亿元，同比增长 10.97%，扣除非经常性损益后的归属于上市公司股东的净利润 14.5 亿元，同比增长 16.90%，基本每股收益 1.07 元。

（二）重要数据

1. 投资数据：2025 年 1-7 月制造业固定资产投资增速 6.2%，环比下降 1.3 个百分点；基建固定资产投资增速 7.29%，环比下降 1.61 个百分点；房地产投资增速 - 12.4%，环比下跌 0.9 个百分点，制造业投资、基建投资增速逐步下滑。2025 年 1-7 月房地产开发投资完成额下滑 12%，新开工面积下滑 19.4%，商品房销售面积下滑 4%，房地产行业需求持续低迷。

2. 销量数据：如 “重要资讯” 中 1-5 点所述，7 月挖掘机、装载机、叉车、汽车起重机等主要工程机械品种销量呈现不同程度增长，升降工作平台销量下降；1-7 月除升降工作平台、汽车起重机销量同比下降外，挖掘机、装载机、叉车销量均同比增长。

（三）行业情况

2025 年开年工程机械主要产品销量大幅增长，延续 2024 年以来行业复苏趋势，行业经历长期大幅调整后底部确定，设备更新叠加逆周期调控、大规模设备更新等政策促进行业需求回升；近年工程机械产品出口竞争力持续提高，全球化加速，出口占比不断提升，如三一 2024 年报海外收入占比达 63.98%。2025 年 7 月 19 日雅鲁藏布江下游水电工程正式开工，该工程总投资约 1.2 万亿元，规模相当于 5 个三峡工程，装机容量达 6000-7000 万千瓦，将成为全球最大水电项目，预计给国内工程机械需求带来较长期催化。国内政策持续催化、设备周期到来叠加出海持续拓展，工程机械龙头企业业绩有望持续改善，如 2025 年中报三一重工营收、净利润均实现增长。

四、机器人领域

（一）重要资讯

1. 国家统计局数据显示，7 月份我国工业机器人产量 63740 台，同比增长 24%；1-7 月工业机器人总产量为 447121 台，同比增长 32.9%。

2. 国家统计局数据显示，2025 年 6 月我国金属切削机床的产量约为 7.05 万台，同比增长 20.3%；2025 年 1-6 月金属切削机床累计产量为 48.34 万台，同比增长 13.9%。

3. 8 月 8 日，2025 世界机器人大会在北京亦庄开幕，大会以 “让机器人更智慧，让具身体更智能” 为主题，设置开幕式、主论坛、配套活动等，同期举办 2025 世界机器人博览会、2025 世界机器人大赛；博览会展出 200 余家国内外优秀机器人企业的 1500 余件展品，其中首发新品 100 余款，50 家人形机器人整机企业参展；大赛由共融机器人挑战赛、BCI 脑控机器人大赛、青少年机器人设计大赛组成，吸引 10 余个国家 6000 余支赛队的 1 万余名精英赛手竞技。

4. 8 月 14 日，“2025 世界人形机器人运动会” 在国家速滑馆 “冰丝带” 正式开幕，来自 16 个国家和地区的 280 支参赛队伍参与，8 月 15 日至 17 日围绕竞技赛、表演赛、场景赛、外围赛共 26 个赛项展开 487 场比拼；开幕式以 “智竞向未来” 为主题，赛事包括 21 个主体赛项和 5 个外围赛项，主体赛项含 100 米、400 米等竞技赛，单机舞蹈等表演赛，工厂、医院、酒店等场景赛，外围赛项含篮球、乒乓球等。

5. 8 月 2 日，北京亦庄启动全球首个以机器人消费为主题的节日 ——E-Town 机器人消费节，节日以 “Robo 惠购，亦庄必 Go！” 为主题，8 月 2 日至 17 日在北人亦创国际会展中心、机器人大世界及龙湖北京亦庄天街等六大商圈同步开展，推出四大消费场景，且有全球首个具身智能机器人 4S 店，涵盖 7 类场景、50 余项产品。

6. 8 月 16 日，绿的谐波（688017）披露 2025 年半年度报告，2025 年上半年实现营业总收入 2.51 亿元，同比增长 45.82%，归母净利润 5341.64 万元，同比增长 45.87%，扣非净利润 4248.27 万元，同比增长 25.09%，经营活动产生的现金流量净额为 4679.61 万元，同比增长 13026.39%，基本每股收益为 0.2916 元，加权平均净资产收益率为 1.55%。

（二）重要数据

2025 年 7 月工业机器人产量 63740 台，同比增长 24%，1-7 月工业机器人总产量 447121 台，同比增长 32.9%；2025 年 6 月金属切削机床产量 7.05 万台，同比增长 20.3%，2025 年 1-6 月金属切削机床累计产量 48.34 万台，同比增长 13.9%，通用工业自动化行业向上趋势明显。

（三）行业情况

机器人产业链从 2021 年开始进入调整阶段，持续三年，从周期和幅度上看接近周期尾声，机器人产量持续正增长，增速环比仍有加速趋势，行业迎来周期复苏。人形机器人是人工智能重要的落地抓手，2025 年国内大量人形机器人事件驱动不断，如智元机器人准借壳上纬新材上市，上纬新材连续大涨成为 2025 年首个十倍股，带动人形机器人板块主题持续催化。工业机器人行业周期复苏加人形机器人主题共振，机器人产业链具备投资价值。

五、船舶制造领域

（一）重要资讯

1. 中国船舶工业行业协会统计数据显示，2025 年上半年全国造船完工量 2413 万载重吨，同比下降 3.5%；新接订单量 4433 万载重吨，同比下降 18.2%；截至 2025 年上半年，手持订单量 23454 万载重吨，同比增长 36.7%。

2. 7 月 11 日，中国船舶重工股份有限公司发布 2025 年半年度业绩预增公告，报告期内预计实现归母净利润 15 亿元至 18 亿元，同比增长 181.73% 至 238.08%；预计实现扣非归母净利润 13 亿元至 16 亿元，同比增长 192.96% 至 260.57%；业绩预增原因包括把握船舶行业发展态势，发挥主建船型批量建造优势，强化精益管理，深化成本管控，提升效率效益，交付民船产品数量大幅增加，营业收入相应增长。

3. 7 月 11 日，中国船舶工业股份有限公司发布 2025 年半年度业绩预增公告，报告期内预计归母净利润 28 亿元至 31 亿元，同比增加 98.25% 至 119.49%；预计扣非归母净利润 26.35 亿元至 29.35 亿元，同比增加 119.89% 至 144.93%；业绩增长原因包括船舶行业整体保持良好发展态势，手持订单结构升级优化，交付民品船舶价格同比提升，建造成本管控得当，营业毛利同比增加，且联营企业经营业绩持续改善。

4. 中国船舶工业股份有限公司拟通过向中国船舶重工股份有限公司全体换股股东发行 A 股股票的方式换股吸收合并中国重工相关事项已通过 2025 年 2 月 18 日召开的 2025 年第一次临时股东大会审议，并获中国证券监督管理委员会批复；2025 年 8 月 14 日，中国重工向上海证券交易所提交股票主动终止上市申请，8 月 18 日收到上交所受理通知，将在上交所批准后刊登相关终止上市公告。

（二）重要数据

1. 新造船价格指数：2025 年 7 月底中国新造船价格指数为 1108 点，环比回升 1 个点；其中中国新造干散货船价格指数 1129，环比下跌 1 个点；中国新造油轮价格指数 1249，环比持平；中国新增集装箱船价格指数 1101，环比下跌 1 个点，新造船价格指数高位持续小幅下跌。

2. 造船三大指标：2025 年上半年全国造船完工量 2413 万载重吨，同比下降 3.5%；新接订单量 4433 万载重吨，同比下降 18.2%；截至 2025 年上半年手持订单量 23454 万载重吨，同比增长 36.7%；2025 年上半年我国造船完工量、新接订单量和手持订单量分别占全球总量的 51.7%、68.3%、64.9%。

3. 造船板价格：20mm 造船板价格 2021 年见顶后持续调整，2025 年 8 月底小幅回升