2025.9.1新能源+AI周报

摘要

报告指出，锂电等新能源核心产业链的大拐点越来越明显，当前是重视新能源龙头布局的窗口期。报告从新能源汽车、光储、AI+新能源、风电等多个产业链展开分析，强调龙头企业的业绩拐点与新方向的弹性增长。

一、行业整体策略

1. 新能源汽车产业链

• 下游智能电动车新产品持续发力，如小鹏汽车上半年交付量达19.72万辆，同比增长279%。
• 新能源龙头业绩向上拐点不断确认，如璞泰来上半年扣非净利润同比增长29.17%。
• AI+应用带动小电池需求，如豪鹏科技为Meta AI眼镜供应电池，预计2026年份额达50%。

2. 光储产业链

• 光储龙头业务拓展，如阳光电源上半年净利润同比增长55.97%，海外收入占比58.30%。
• 海博思创加大海外市场与AI+储能应用拓展，上半年净利润同比增长12.05%。
• 阿特斯光储协同效应显著，海外储能在手订单达30亿美元。

3. AI+新能源与风电产业链

• 新能源+人形机器人国内外共振，如震裕科技上半年净利润同比增长60.45%，人形机器人业务进展显著。
• 算力产业链受益于阿里、英伟达等公司的持续投入。
• 风电企业海外拓展超预期，如大金重工上半年净利润同比增长214.32%，海外订单超100亿元。

二、产业链价格

报告详细列出了新能源汽车产业链中各环节的价格变动情况，包括正极材料、负极材料、隔膜、电解液、电池等。其中：

• 碳酸锂价格下跌3.09%，电解钴价格上涨0.76%。
• 多数材料价格环比持平，如磷酸铁锂、人造石墨、隔膜、电解液等。

三、行业新闻跟踪

• 英伟达发布人形机器人“新大脑”，强调“物理AI”为下一波浪潮。
• 阿特斯第二季度业绩大幅好转，储能交付量环比增超140%。
• 豪鹏科技为Meta AI眼镜供应电池，预计2026年份额提升至50%。
• 重庆发布新能源上网电价改革方案，区分存量与增量项目电价机制。
• 天太机器人获全球最大人形机器人订单（10000台），售价低于5万元。

四、公司新闻跟踪

报告汇总了多家新能源与AI相关企业的2025年上半年业绩：

• 震裕科技：净利润同比增长60.45%，人形机器人业务进展显著。
• 阳光电源：净利润同比增长55.97%，海外业务占比提升。
• 璞泰来：扣非净利润同比增长29.17，自动化装备订单超24亿元。
• 小鹏汽车：交付量同比增长279%，亏损收窄，毛利率提升。
• 隆基绿能、晶澳科技：受行业供需影响，业绩承压但仍推进技术升级与全球化布局。

五、风险提示

• 下游需求不及预期
• 行业竞争加剧
• 技术进步不及预期