2025.6.16化工新材料周报

一、生物质能源：生物航煤与生物柴油价格持续上涨

生物航煤（SAF）

1. 价格动态：截至 6 月 15 日，欧洲 FOB 高端价 1955 美元 / 吨，周涨 3%，较年初涨 5.45%。

2. 驱动因素：内需与外单需求释放，原料价格上探，叠加全球航空业减排政策推动。

3. 市场规模：国际航空运输协会（IATA）预测，2050 年 65% 的航空减排将依赖 SAF。

生物柴油

1. 价格动态：市场均价 8033 元 / 吨，周涨 1.36%，较年初涨 7.11%。

2. 供需面：

3. 供应端：国内以废油脂为主要原料，产能集中于卓越新能、嘉澳环保等企业。

4. 需求端：欧洲菜籽油、美国大豆油为主要原料，出口需求旺盛，2025 年 5 月我国生物柴油出口量约 25 万吨。

二、制冷剂：价格维持高位，盈利显著提升

1. 主流型号价格（截至 6 月 15 日）：

2. R22：36000 元 / 吨（周持平），同比涨 20%；

3. R32：51500 元 / 吨（周涨 0.98%），同比涨 19.77%；

4. R125：45500 元 / 吨（周持平），同比涨 21.33%；

5. R134a：48500 元 / 吨（周持平），同比涨 64.41%；

6. R142b：27000 元 / 吨（周持平），同比涨 63.64%。

7. 行业逻辑：

8. 配额制下供给受限，下游空调、冰箱需求旺季支撑价格，企业盈利同比提升显著。

三、高性能纤维与轻量化材料：机器人与低空经济驱动需求

超高分子量聚乙烯纤维（UHMWPE）

1. 应用领域：军事防护、航空航天、海洋养殖等，强度为芳纶和碳纤维之后的第三代高性能纤维。

2. 市场动态：中高端产品技术壁垒高，国内同益中、光威复材等企业产能逐步释放。

PEEK 材料

1. 需求驱动：人形机器人轻量化需求拉动，2023 年中国 PEEK 消费量 1980 吨，2012-2021 年 CAGR 达 42.84%。

2. 价格走势：市场均价维持在 12 万元 / 吨左右，下游机器人关节部件需求占比提升。

碳纤维

1. 价格：国产 T700（12K）华东市场价约 250 元 / 千克，大丝束国内价约 150 元 / 千克，2024 年以来价格企稳。

2. 产能动态：中复神鹰、吉林碳谷等企业扩产，低空经济商业化推动风电叶片、无人机需求。

四、电子化学品：进口替代加速，半导体材料需求攀升

湿电子化学品价格（截至 6 月 15 日）：

1. 电子级双氧水（G5 级）：3500 元 / 吨（周持平），同比跌 50%；

2. 电子级硫酸（UPSSS 级）：11000 元 / 吨（周持平），同比跌 15.38%；

3. 电子级氨水（G5 级）：3500 元 / 吨（周持平），同比跌 12.5%；

4. 电子级氢氟酸（EL 级）：11000 元 / 吨（周持平）。

半导体材料市场

1. 2024 年全球半导体材料市场规模 675 亿美元，2017-2024 年 CAGR 5.3%；

2. 中国半导体材料市场规模 2023 年达 951 亿元，2017-2023 年 CAGR 10%，国产化率不足 20%，雅克科技、鼎龙股份等企业加速替代。

五、锂电与储能上游材料：静待下游需求释放

导电剂

1. 碳纳米管：粉体均价 6.4 万元 / 吨，导电浆料均价 2.75 万元 / 吨，2023 年以来价格持续下滑；

2. 导电炭黑：SP 炭黑高端价 3.2 万元 / 吨，同比跌 23.81%。

钠电池材料

1. 普鲁士蓝类化合物：36000 元 / 吨（周跌 5.26%），较年初跌 34.55%；

2. 硬碳负极：70000 元 / 吨（周持平），报价区间 6-8 万元 / 吨。

六、光伏与风电材料：EVA、POE 需求旺季临近

EVA

1. 价格：市场均价 10623 元 / 吨（周跌 0.93%），光伏级出厂价 10262 元 / 吨，工厂库存 1.6 万吨；

2. 供需面：二季度光伏装机旺季预期，胶膜需求回升，东方盛虹、联泓新科等企业产能释放。

POE

1. 价格：华东 POE8999（8480 指标）1.1 万元 / 吨（周持平），陶氏 8150POE 1.7 万元 / 吨，国内万华化学国产化进程加速。

七、生物基材料与可再生塑料：政策推动需求增长

生物柴油出口

1. 2025 年 5 月我国生物柴油出口量约 25 万吨，主要流向欧洲、美国，废油脂原料成本优势显著。

再生塑料

1. 价格：再生 PET 均价 4350 元 / 吨（周跌 2.27%），再生 PE 白色透明一级颗粒广东价 7000 元 / 吨；

2. 产量：我国塑料制品年产量近 8000 万吨，再生塑料渗透率提升至 10%，英科再生、金发科技等企业布局回收体系。

八、涂料油墨颜料：消费电子与汽车需求回暖

消费电子出货量

1. 2024 年全球智能手机出货量 12.39 亿台，PC 出货量 2.45 亿台，可穿戴设备、智能家电带动功能涂层材料需求。

汽车销量

1. 2023 年中国汽车销量 3009 万辆，全球 9272 万辆，新能源汽车占比提升推动涂料性能升级，如防腐、轻量化涂层。

九、行业行情表现：基础化工跑赢大盘，个股分化明显

指数表现

1. 本周（6.9-6.15）沪深 300 跌 0.25%，基础化工涨 0.20%，在 30 个中信一级行业中排第 11；

2. 本月基础化工涨 2.86%，排第 6，石油石化涨 4.46%，排第 3。

细分行业涨跌

1. 涨幅前三：复合肥（+4.19%）、无机盐（+3.32%）、印染化学品（+3.09%）；

2. 跌幅前三：碳纤维（-4.87%）、绵纶（-3.83%）、橡胶助剂（-3.45%）。

个股涨跌前十

1. 涨幅前列：锦鸡股份（+53%）、华业香料（+30%）、海正生材（+25%）；

2. 跌幅前列：中毅达（-17%）、领湃科技（-14%）、奥克股份（-13%）。

十、相关公司公告与行业要闻

公司动态

1. 同益中：股东拟询价转让 676 万股，占总股本 3.01%；

2. 湖北宜化：吸收合并子公司，转让联海煤业 1.718% 股权，底价 2.216 亿元；

3. 金浦钛业：子公司徐州钛白临时停产，避免持续亏损。

行业要闻

1. 福建海辰化学：40 万吨 / 年己二腈项目开工，总投资 148 亿元，采用丁二烯直接氰化法，填补国内高端材料空白；

2. 住友化学：成功开发生物基 LCP 量产技术，目标 2027 财年供货，用于电子、汽车领域；

3. 欧盟反倾销调查：对中国产新乘用车及轻卡轮胎启动调查，倾销调查期 2024 年全年，可能影响出口。

十一、重点标的盈利预测

代码	名称	2024A EPS	2025E EPS	2026E EPS	2027E EPS	2025.6.15 股价
688722	同益中	0.58	0.86	1.00	1.27	21.68
002783	凯龙股份	0.30	0.48	0.69	0.88	8.59
600309	万华化学	4.15	5.32	6.27	7.32	61.61
688196	卓越新能	1.24	1.74	2.09	2.52	47.55
600160	巨化股份	0.73	1.08	1.37	1.74	26.23

十二、风险提示

1. 产品价格下滑超预期，如制冷剂、锂电材料需求不及预期；

2. 供给过剩风险，生物柴油、EVA 产能集中释放；

3. 下游需求不及预期，半导体、光伏装机进度放缓；

4. 海外政策变动，如欧盟反倾销、美联储加息影响出口。