2025.7.4新材料周报

一、二级市场表现：板块普涨，电池化学品领涨

整体市场表现

1. 本周沪深 300 指数上涨 1.95%，上证指数上涨 1.91%，创业板指上涨 5.69%。新材料板块上涨 5.12%，跑输创业板指 0.57 个百分点。

2. 细分板块中，电池化学品涨幅领先（9.13%），电子化学品（5.20%）、半导体材料（4.09%）、工业气体（3.03%）、可降解塑料（2.93%）、合成生物（2.30%）依次跟随。

3. 行业对比：计算机（7.7%）、国防军工（6.9%）、非银金融（6.66%）为全市场涨幅前三，基础化工板块涨幅居后。

个股表现

1. 涨幅前五：信德新材（18.29%）、金达威（17.54%）、铂科新材（13.11%）、兄弟科技（11.55%）、振华新材（11.07%）。

2. 跌幅前五：亚香股份（-5.43%）、中触媒（-4.67%）、海正生材（-2.83%）、亿帆医药（-2.21%）、强力新材（-2.03%）。

资金流动

1. 机构资金净流入个股占比 36.04%，净流入前三为金达威（1.66 亿元）、江丰电子（1.59 亿元）、中简科技（1.53 亿元）。

2. 净流出前三为新和成（-2.93 亿元）、晶瑞电材（-2.28 亿元）、飞凯材料（-1.97 亿元）。

估值水平

1. 市盈率分位数高位个股：万润股份（100%）、奥来德（100%）、中巨芯 - U（99.77%）、争光股份（99.59%）、和远气体（99.59%）。

二、产业链核心数据跟踪（周度价格及变动）

氨基酸

品种	价格（元 / 吨）	周环比	月环比	备注
缬氨酸	14200	+0.35%	-	国产 99%，25 公斤 / 件
赖氨酸（98.5%）	8050	0	-	国产，25 公斤 / 件
赖氨酸（70%）	5450	0	-	国产，25 公斤 / 件
蛋氨酸	22700	0	-	国产 99%，25 公斤 / 件
色氨酸	46500	0	-	国产 99%，25 公斤 / 件
精氨酸	25500	0	-	国产 99%，25 公斤 / 件
苏氨酸	10150	-0.49%	-	国产 99%，25 公斤 / 件

可降解塑料

1. PLA 系列：

2. 注塑级（FY201）：17500 元 / 吨，周环比 0；吹膜级（REVODE 201）：16700 元 / 吨，周环比 0。

3. 5 月进口均价 2392.29 美元 / 吨（环比 + 6.85%），出口均价 2502.48 美元 / 吨（环比 + 1.02%）。

4. 进口量 4233 吨（环比 - 35.26%），出口量 1594 吨（环比 - 37.45%）。

5. PBS：17800 元 / 吨，周环比 0，月环比 0。

6. PBAT：9850 元 / 吨，周环比 0，成本价 9429 元 / 吨（原材料外采）。

工业气体

品种	价格	月环比	备注
氧气	432 元 / 吨	+2.61%	-
氮气	508 元 / 吨	-0.59%	-
二氧化碳	323 元 / 吨	+2.87%	-
氢气	2.4 元 / 立方米	-0.41%	-
氩气（四川）	760 元 / 吨	+5.56%	-
氖气	120 元 / 立方米	-7.69%	-
氪气	260 元 / 立方米	-13.33%	-
氙气	26500 元 / 立方米	-5.36%	-

1. 开工率：5 月氮气 60%、氩气 56%、二氧化碳 44%。

电子化学品

1. 氢氟酸：UPSSS 级 11000 元 / 吨（周环比 0），EL 级 5600 元 / 吨（月环比 - 5.08%）。

2. 双氧水：G2 级 980 元 / 吨（月环比 - 2.00%），G5 级 3500 元 / 吨（月环比 - 6.67%）。

3. 硫酸（G5 级）：2300 元 / 吨（月环比 - 8.00%），氨水（G5 级）：3500 元 / 吨（月环比 0）。

4. 5 月进出口：电子级氢氟酸出口均价 1231.11 美元 / 吨（环比 + 5.12%），进口均价 2838.88 美元 / 吨（环比 - 3.13%）；出口量 2098.25 吨（环比 - 19.33%），进口量 731.46 吨（环比 + 14.38%）。

维生素

品种	价格（元 / 吨）	周环比	月环比	同比
维生素 A（50 万 IU/g）	62500	-1.57%	+28.2%	-6.7%
维生素 E（50%）	72500	-3.97%	-6.5%	-27.5%
维生素 D3（50 万 IU/g）	230000	0	+178.8%	-3.2%
泛酸钙（B5）	43500	-4.40%	-2.7%	+17.9%
肌醇	26000	-7.14%	-7.1%	-48.0%
维生素 B12（1%）	92500	-2.60%	-2.6%	-15.9%

高性能纤维

1. 碳纤维：

2. T700/12K（江苏）：105 元 / 千克（月环比 0）；T300/25K（吉林）：85 元 / 千克（月环比 0）。

3. 5 月产量 7463 吨（环比 + 7.18%），产能利用率 59.90%（环比 + 4.01%），库存 15050 吨（月环比 0）。

4. 成本 106619.85 元 / 吨（环比 - 0.22%），毛利 - 8543 元 / 吨。

5. 芳纶：

6. 5 月进口单价 13.76 美元 / 千克（环比 + 20.25%），出口单价 12.28 美元 / 千克（环比 - 2.78%）。

7. 进口量 321 吨（环比 + 26.07%），出口量 275 吨（环比 - 29.37%）。

8. 涤纶工业丝：8800 元 / 吨（周环比 + 2.33%），5 月出口 48553 吨（累计同比 - 4.64%）。

基础化学品

1. 纯苯：5960 元 / 吨（周环比 + 3.1%）；甲醇：2268 元 / 吨（周环比 + 6.1%）。

2. 聚乙烯（PE）：8336 元 / 吨（周环比 - 2.2%）；聚丙烯（PP）：7150 元 / 吨（周环比 0）。

3. 布伦特原油：67.8 美元 / 桶（周环比 - 4.4%，同比 - 12.0%）。

三、行业要闻及项目动态

政策动态

1. 工信部印发《工业和信息化绿色低碳标准化工作实施方案》，明确到 2027 年制修订绿色低碳标准超 100 项，2030 年形成完善标准体系，重点覆盖产品碳足迹、资源综合利用等领域。

企业扩产

1. 可乐丽：扩建日本爱媛县 PVA 膜产线，2027 年 12 月投产，新增产能 3800 万平方米 / 年，总产能将达 3.34 亿平方米 / 年，适配 3 米宽偏光膜需求。

2. 裕隆新材：唐山 15 万吨 / 年电子级环氧树脂项目开工，总投资 45.6 亿元，配套 30 万吨 / 年离子膜烧碱、6 万吨 / 年环氧氯丙烷等上游原料装置。

3. 曙光绿华：新疆 10 万吨 / 年 BDO 联产 12 万吨 PBAT 项目通过验收，总投资 36.9 亿元，产品覆盖包装材料、地膜等领域。

四、投资分析：聚焦可持续航空燃料（SAF）

• 政策驱动：欧盟拟拍卖 2000 万个碳排放配额，筹集 13 亿欧元补贴 SAF，合成燃料补贴 6 欧元 / 升、生物燃料 0.5 欧元 / 升，覆盖 2.16 亿升电子燃料或 26 亿升生物燃料，占全球 SAF 年产量约 15%。

• 价格走势：6 月 27 日 SAF 欧洲 FOB 高端价格突破 2200 美元 / 吨，预计 2025 年下半年维持高位。

·** 相关公司：**

• 嘉澳环保：生物航煤投料成功，SAF 适航认证落地。

• 卓越新能：10 万吨 / 年烃基生物柴油项目施工中，可产生物航煤。

• 山高环能：外销 UCO（SAF 核心原料），受益下游需求释放。

五、风险提示

1. 原材料价格大幅波动风险（如原油、苯类化工品）。

2. 政策落地不及预期风险（绿色低碳标准、补贴政策）。

3. 技术迭代风险（可降解塑料、电子化学品工艺突破滞后）。

4. 行业竞争加剧风险（碳纤维、SAF 领域新进入者增加）。