2025.7.25新能源行业观察

摘要：

1. 二级市场表现：本周新材料板块上涨，新材料指数涨幅为 1.37%，跑输创业板指 1.81%。近五个交易日，合成生物指数上涨 4.18%，半导体材料上涨 0.81%，电子化学品上涨 1.10%，可降解塑料上涨 1.74%，工业气体上涨 3.16%，电池化学品上涨 1.45%。

2. 产业链周度价格跟踪：

3. 氨基酸：缬氨酸 14400 元 / 吨，周环比 0.35%；精氨酸 24500 元 / 吨，周环比 - 2.00%；色氨酸 46500 元 / 吨，周环比不变；蛋氨酸 22650 元 / 吨，周环比 - 0.22%。

4. 可降解材料：PLA（FY201 注塑级）17800 元 / 吨，周环比不变；PLA（REVODE 201 吹膜级）17200 元 / 吨，周环比不变；PBS17800 元 / 吨，周环比不变；PBAT9850 元 / 吨，周环比不变。

5. 维生素：维生素 A62000 元 / 吨，周环比不变；维生素 E67000 元 / 吨，周环比不变；维生素 D3225000 元 / 吨，周环比不变；泛酸钙 43000 元 / 吨，周环比不变；肌醇 26000 元 / 吨，周环比不变。

6. 工业气体及湿电子化学品：UPSSS 级氢氟酸 11000 元 / 吨，周环比不变；EL 级氢氟酸 5300 元 / 吨，周环比不变。

7. 塑料及纤维：碳纤维 83750 元 / 吨，周环比不变；涤纶工业丝 8800 元 / 吨，周环比 - 1.12%；涤纶帘子布 5 月出口均价 16641 元 / 吨，周环比 - 0.91%；芳纶 8.84 万元 / 吨，周环比 - 3.69%；氨纶 27000 元 / 吨，周环比不变；PA6615800 元 / 吨，周环比 - 1.25%；癸二酸 5 月出口均价 28388 元 / 吨，较上月上涨 0.71%。

8. 投资分析：新能源汽车产业 “反内卷” 迎来密集政策部署，产业链公司盈利能力或将显著提升。7 月 16 日国务院常务会议明确三大举措，7 月 17 日中央第四指导组专项调研，7 月 18 日三部委联合召开座谈会。预计行业无序 “价格战” 将得到管控，竞争秩序良性化。中汽协预计 2025 年新能源汽车销量 1600 万辆，同比增长 24.26%，叠加政策驱动，产业链企业盈利能力有望改善，相关公司【骏鼎达】【时代新材】【普利特】【南京聚隆】。

9. 风险提示：原材料价格大幅波动的风险；政策风险；技术发展不及预期的风险；行业竞争加剧的风险。

1. 二级市场表现

1. 市场与板块表现：本周（20250714-20250718）沪深 300 涨跌幅为 1.09%，上证指数涨跌幅为 0.69%，创业板指涨跌幅为 3.17%。涨幅前三行业分别是通信（7.56%）、医药生物（4%）、汽车（3.28%）。

2. 重点板块表现：近五个交易日，合成生物指数上涨 4.18%，半导体材料上涨 0.81%，电子化学品上涨 1.10%，可降解塑料上涨 1.74%，工业气体上涨 3.16%，电池化学品上涨 1.45%。

3. 个股市场表现：上周新材料板块中，实现正收益个股占比为 74.16%，表现占优的个股有久吾高科（16.19%）、阿石创（13%）、华恒生物（10.48%）、兄弟科技（9.31%）、万润股份（8.52%）等；表现较弱的个股包括硅烷科技（-5.61%）、欧晶科技（-5.33%）、中触媒（-3.22%）、海利得（-2.61%）、时代新材（-2.12%）等。

4. 个股资金流动情况：上周新材料板块中，机构净流入的个股占比为 34.23%，净流入较多的个股有杭氧股份（1.86 亿）、光威复材（1.18 亿）、普利特（0.96 亿）、川宁生物（0.94 亿）、吉林化纤（0.92 亿）等；净流出较多的个股包括江丰电子（-3.35 亿）、兄弟科技（-2.47 亿）、光华科技（-2.39 亿）、国瓷材料（-2.32 亿）、新和成（-2.13 亿）等。

5. 个股估值情况：当前市盈率分位数处于近两年较高位的前十个股为华恒生物（100 分位）、建龙微纳（100 分位）、奥来德（100 分位）、和远气体（99.79 分位）、万润股份（99.79 分位）、普利特（99.18 分位）、厦钨新能（98.76 分位）、硅烷科技（98.56 分位）、蔚蓝生物（98.35 分位）、争光股份（98.35 分位）等。

2. 产业链数据跟踪

2.1 氨基酸

周度价格数据更新（截止 7 月 18 日）：缬氨酸价格为 14400 元 / 吨，环比上涨 0.35%；赖氨酸（98.5%）价格为 8000 元 / 吨，环比下降 0.62%；赖氨酸（70%）价格为 5400 元 / 吨，环比下降 0.92%；蛋氨酸价格为 22650 元 / 吨，环比下降 0.22%；色氨酸价格为 46500 元 / 吨，价格不变；精氨酸单价为 24500 元 / 吨，环比下跌 2.00%；苏氨酸价格为 10100 元 / 吨，环比下降 0.49%。

2.2 可降解塑料

截至 2025 年 7 月 19 日，聚乳酸（FY201 注塑级）价格为 17800 元 / 吨，较上周不变；聚乳酸（REVODE 201 吹膜级）价格为 17200 元 / 吨，较上周不变；聚乳酸（REVODE 110 透明挤出级）价格为 17500 元 / 吨，较上周不变；玉米均价为 2405 元 / 吨，较上周下降 0.68%。2025 年 5 月，聚乳酸进口均价为 2392.29 美元 / 吨，环比上升 6.85%；出口均价为 2502.48 美元 / 吨，较上月上升 1.02%。聚乳酸进口 4233 吨，较上月下降 35.26%；出口 1594 吨，较上月下降 37.45%。截至 2025 年 7 月 19 日，PBS 均价为 17800 元 / 吨，较上周不变；截至 2025 年 7 月 18 日，PBAT 的价格为 9850 元 / 吨，较上周不变，若原材料均外采，当前 PBAT 成本价为 9205 元。

2.3 工业气体

2025 年 7 月 19 日，氧气单价为 439 元 / 吨，较上月上涨 2.09%；氮气单价为 506 元 / 吨，较上月下降 1.36%；二氧化碳单价为 331 元 / 吨，较上月上涨 5.08%；氢气单价为 2.4 元 / 立方米，较上月不变；四川氩气单价为 760 元 / 吨，较上月不变；氖气单价为 115 元 / 立方米，较上月下降 4.17%；氪气单价为 240 元 / 立方米，较上月下降 15.79%；氙气单价为 26000 元 / 立方米，较上月下降 3.70%。2025 年 6 月，国内氮气开工率为 60%，氩气开工率为 56%，二氧化碳开工率为 44%。

2.4 电子化学品

2025 年 7 月 19 日，国内 UPSSS 级氢氟酸价格为 11000 元 / 吨，较上月不变；EL 级氢氟酸价格为 5300 元 / 吨，较上月下降 5.36%；G2 级双氧水价格为 950 元 / 吨，较上月下降 3.06%；G5 级双氧水价格为 3200 元 / 吨，较上月下降 8.57%；G5 级硫酸价格为 2300 元 / 吨，较上月下降 8.00%；BVI 级磷酸（≤100 ppb）价格为 7200 元 / 吨，较上月不变。国内 G5 级氨水价格为 3500 元 / 吨，较上月不变。2025 年 5 月，中国电子级氢氟酸出口均价为 1231.11 美元 / 吨，环比上升 5.12%，同比上升 0.30%；进口均价为 2838.88 美元 / 吨，环比下降 3.13%，同比下降 2.75%；出口量为 2098.25 吨，环比下降 19.33%，同比下降 8.24%；进口量为 731.46 吨，环比上升 14.38%，同比下降 10.34%。

2.5 维生素

2025 年 7 月 18 日，维生素 A（50 万 IU/g，国产）价格为 62000 元 / 吨，周环比 0.0%；维生素 E（50%，国产）价格为 67000 元 / 吨，周环比 0.0%；维生素 D3（50 万 IU/g，国产）价格为 225000 元 / 吨，周环比 0.0%；氯化胆碱（50%，国产）价格为 3550 元 / 吨，周环比 0.0%；烟酸（99%，国产）价格为 31500 元 / 吨，周环比 0.0%；泛酸钙（维生素 B5，98%，国产）价格为 43000 元 / 吨，周环比 0.0%；叶酸（维生素 B，98%，国产）价格为 280000 元 / 吨，周环比 0.0%；生物素（维生素 B7，2%，国产）价格为 28000 元 / 吨，周环比 0.0%；包衣维生素 C（VC，97%，国产）价格为 19000 元 / 吨，周环比 0.0%；VC 粉（99%，国产）价格为 19000 元 / 吨，周环比 0.0%；维生素 B1（98%，国产）价格为 235000 元 / 吨，周环比 3.3%；维生素 B2（80%，国产）价格为 76000 元 / 吨，周环比 0.0%；维生素 B6（98%，国产）价格为 155500 元 / 吨，周环比 0.0%；维生素 B12（液相 1%，国产）价格为 92500 元 / 吨，周环比 0.0%；维生素 K3（MSB96%，国产）价格为 82500 元 / 吨，周环比 - 5.7%；肌醇（98%，国产）价格为 26000 元 / 吨，周环比 0.0%；维生素 C 磷脂酸（35%，国产）价格为 14000 元 / 吨，周环比 0.0%。

2.6 高性能纤维

2025 年 5 月，芳纶进口单价为 13.76 美元 / 千克，环比上升 20.25%；出口单价为 12.28 美元 / 千克，环比下降 2.78%；进口 321 吨，环比上升 26.07%；出口 275 吨，环比下降 29.37%。2025 年 7 月 19 日，江苏地区 T700/12K 碳纤维价格为 105 元 / 千克，较上月不变；吉林地区 T300/25K 碳纤维价格为 85 元 / 千克，较上月不变；吉林地区 T300/12K 碳纤维价格为 95 元 / 千克，较上月不变。2025 年 7 月 18 日，碳纤维毛利为 - 8295 元 / 吨；碳纤维成本为 106371.69 元 / 吨，较上月下降 0.23%；市场碳纤维总库存为 15350 吨，较上月增加 1.99%。2025 年 6 月，国内碳纤维产量为 7539 吨，环比上升 1.02%；碳纤维产能利用率为 56.72%，环比下降 3.18%。2025 年 7 月 18 日，聚酰胺 66（注塑，平顶山神马，EPR27）价格为 1.58 万元 / 吨，较上周下降 1.25%。2025 年 5 月，涤纶工业丝出口 48553 吨，累计同比下降 4.64%；涤纶帘子布价格为 2.31 美元 / 千克，较上月环比上升 0.02%；PA6 帘子布价格为 2.5 美元 / 千克，较上月环比下降 1.89%；PA66 帘子布价格为 4 美元 / 千克，较上月环比下降 1.61%；中国涤纶帘子布出口量为 1.81 万吨，累计同比增速为 13.10%。

2.7 重要基础化学品

2025 年 7 月 18 日，布伦特原油价格为 69.3 美元 / 桶，周环比 5%；动力末煤（05500，山西产）价格为 642 元 / 吨，周环比 1.6%；液化天然气（2025-07-10）价格为 4287 元 / 吨，周环比 0.7%；玉米（2025-07-10）价格为 2490 元 / 吨，周环比 0.0%；菜粮价格为 2699 元 / 吨，周环比 3.3%；尿素（小颗粒，2025-07-10）价格为 1820 元 / 吨，周环比 - 0.3%；汽油（95#，2025-07-11）价格为 9389 元 / 吨，周环比 - 0.1%；柴油（0#，全国 VI，2025-07-10）价格为 7285 元 / 吨；聚乙烯 PE 价格为 8187 元 / 吨，周环比 - 1%；EVA 价格为 10600 元 / 吨，周环比 0.0%；苯乙烯（一级品，2025-07-10）价格为 7599 元 / 吨；聚丙烯（拉丝）PP 价格为 7050 元 / 吨，周环比 - 0.7%；聚碳酸酯（通用）PC 价格为 12800 元 / 吨，周环比 - 0.8%；甲基丙烯酸甲酯价格为 9750 元 / 吨；对二甲苯 PX 价格为 6672 元 / 吨；乙二醇价格为 4430 元 / 吨，周环比 0.9%；精对苯二甲酸 PTA 价格为 4730 元 / 吨，周环比 0.4%；涤纶长丝（DTY，2025-07-13）价格为 8010 元 / 吨；涤纶长丝（POY，2025-07-13）价格为 6730 元 / 吨，周环比 - 3.3%；涤纶长丝（FDY，2025-07-13）价格为 6955 元 / 吨，周环比 - 3.5%；涤纶短纤（2025-07-17）价格为 6630 元 / 吨；聚酯瓶片价格为 5950 元 / 吨，周环比 - 0.1%。

3. 行业要闻

1. 工信部即将出台石化、建材等十大重点行业稳增长工作方案。7 月 18 日国新办新闻发布会中，工信部总工程师谢少锋表示，将实施新一轮钢铁、有色金属、石化、建材等十大重点行业稳增长工作方案，推动调结构、优供给、淘汰落后产能，方案近期陆续发布。今年以来工信部落实相关政策，发挥工业经济优势实现平稳运行，下一步将在巩固基础、提升质量等方面发力。

2. 商务部、科技部调整发布《中国禁止出口限制出口技术目录》。7 月 15 日发布，自公布之日起实施，军民两用技术纳入出口管制。