2025.8.7计算机行业观察

市场行情回顾

整体行情

• A 股人工智能指数（884201.WI）7 月涨跌幅为 5.37%，同期上证综指涨跌幅 3.74%、沪深 300 涨跌幅 3.54%、创业板指涨跌幅 8.14%。

• 7 月人工智能板块成交额为 13656.96 亿元，环比 + 38.81%，延续 6 月震荡上行趋势，多只人工智能 ETF 表现亮眼。

• 进入 7 月，市场流动性整体维持宽松，板块成交量持续放大，多只人工智能相关 ETF 表现较好，板块内个股也有较好涨幅，上涨受到政策利好、海外等事件多因素驱动。

代表企业

• A 股 Wind 人工智能指数（884201.W1）截至 7 月 31 日总市值 26322.59 亿，含成分股 85 支，权重等分。

• 板块上市公司分布为主板 15 支，创业板 30 支，科创板 10 支，中小板 19 支。

• 7 月 10 日新调入电科数字（600850.SH），该公司是国内领先的行业数字化解决方案提供商，业务涵盖数字化、应用上云、物联网络、数据运营、业务智能等解决方案与服务，打造从云到端的总体解决方案供给能力。

板块估值

• 人工智能指数（884201.WI）重要成分股 2021-2024 年近三年整体营业收入复合增长率 15.62%，净利润复合增长率 - 2.63%。

• 截至 6 月 30 日平均估值 PE（TTM）77.7 倍，PS（TTM）4.07 倍。

人工智能产业动态

数据要素、数据交易所最新新闻及政策

• 辽宁等地 439 家数据企业入驻基础设施平台，围绕石油化工、现代海洋等场景发布数据产品 127 个，通过场景应用驱动数据要素价值释放，并强化区域合作，促进数据市场协同发展。

• 温州市作为全国数据基础设施建设的首批试点城市，按 “1+1+6+N” 体系推动多技术路线基于数场融合落地，完成多个平台建设，接入多个数据流通利用平台及连接器，平台能力较强，还深度参与标准编制，聚焦培育高价值数据场景，计划于 2025 年 7 月率先完成数据基础设施互联互通测试对接。

• 工信部将制定数据要素赋能新型工业化、加快推进产业数字化转型的实施意见，完善相关政策，抓好相关试点，推动 “人工智能 + 制造” 行动等。

• 我国在北京、辽宁、浙江等 10 个地方部署建设国家数据要素综合试验区，各地因地制宜推进建设，在数据产权、市场生态培育等 8 方面重点推进 35 项试验任务，各试验区有各具特色的试验方向。

• 株洲水务、湖南大数据交易所联合发布 3 大数据产品，将水务数据转化为可计量、可交易、可入表的核心资产，实现入表金额 186.2 万元。

• 上海数据交易所举办 “资本市场新机遇：RDA” 闭门研讨会，首次提出 RDA 新范式，围绕数据价值化等关键议题展开研讨。

算法端：国内外巨头大模型动态

• 阿里通义千问发布 Qwen3-30B-A3B-Thinking-2507 模型，在推理能力、通用性能及上下文长度上实现显著提升，在多项评测中表现优于竞品，原生支持 256K tokens 上下文，可扩展至 1M tokens，已在魔搭社区等开源，并上线 Qwen Chat。

• 阿里巴巴开源视频生成模型通义万相 Wan2.2，包括文生视频、图生视频和统一视频生成三款模型，其中两款为业界首个使用 MoE 架构的视频生成模型，首创电影美学控制系统，开发者可在多个平台下载模型和代码等。

• 商汤发布日日新 6.5 大模型及 “悟能” 具身智能平台，新大模型推理能力较前代提升，成本大幅下降，具身智能平台支持多模态交互等，相关模型已在多个领域应用。

• 马斯克旗下 xAI 发布 Grok 4，号称 “世界上最强 AI 模型”，包含 Grok 4 和 Grok 4 Heavy 两个版本，均为纯推理模型，上下文窗口最高支持 256K tokens，在相关考试中取得一定正确率。

• Google 推出 Gemini 2.5 Flash-Lite，运行速度较前代提升 1.5 倍，大幅降低成本，实时处理能力强，能深度挖掘文档内容，具备跨文档分析功能和强大的多模态处理实力。

算力端：AI 服务器、AI 芯片最新动态

• 2025 年 7 月 26 日，世界人工智能大会（WAIC 2025）上，华为首次展出昇腾 384 超节点真机，获评 “WAIC 镇馆之宝”，全方位展现了昇腾算力底座的创新能力等及在多个行业的实践。

• 亚马逊云服务（AWS）正在构建包含 “数十万个” 加速器的大规模超级计算集群 Project Rainier，旨在为合作伙伴 Anthropic 在 AI 竞赛中提供优势支持，预计今年晚些时候上线，计算资源分布在美国多个站点。

• 7 月 3 日，CoreWeave 宣布首次从市场获得英伟达新款高端 AI 芯片 GB300 NVL72，供应方为戴尔科技，通过英特尔的 AI 服务器系统，可支持客户开发和部署规模更大、更复杂的 AI 模型。

前沿行业动态

前沿技术动态

1. 智源研究院开源 RoboBrain 2.0 和 RoboOS 2.0，RoboBrain 2.0 在 10 项评测中超越 GPT-4o，成为最强具身大脑；RoboOS 2.0 是全球首个支持跨本体协作的开源 SaaS 框架，推动从 “单机智能” 到 “群体智能” 的跨越，双引擎系统通过全面开源构建开放生态。

2. 伯克利港大阐明 “LLM 文本 - 视觉” 对齐深层机制，LIFT 提出高效的多模态对齐新范式，通过冻结预训练大语言模型作为文本编码器并仅优化图像编码器，降低计算成本，解决传统方法不足，在相关任务上性能提升，为多模态学习提供新方向。

3. 英伟达 Helix 架构通过创新的 KV 并行（KVP）技术和细粒度流水线设计，解决大模型处理百万级上下文时的性能瓶颈，将 KV 缓存智能分片到多个 GPU，结合 2D 并行布局降低内存开销，通过重叠通信与计算实现高吞吐量提升，为多个专业领域带来变革。

前沿政策动态

• 7 月 18 日，北京市经济和信息化局发布《人工智能赋能 新型工业化行动方案（2025 年）》，从数据、技术、应用、生态四方面推出 16 项措施，支持建设高质量行业数据集等，重点扶持相关研发，推动智能工厂建设等，配套多项支撑体系。

• 7 月 24 日，北京市经济和信息化局发布《支持信息软件企业加强人工智能应用服务能力行动方案（2025 年）》，通过八大举措加速 AI 与实体经济融合，包括给予相关支持、补贴，建设开源社区，开展人才培训等。

前沿企业动态

前沿产品动态

1. 阶跃星辰推出 Step 3，是面向商业应用的高效多模态推理大模型，采用混合专家架构，通过创新的 AFD 架构实现超高推理效率，在国产芯片上性能达 DeepSeek-R1 的 300%，成本低，将于 7 月 31 日开源，定位为 “推理时代最具性价比的开源多模态解决方案”。

2. MIT 的研究团队通过创新的测试时训练（TTT）和分层投票策略，让仅 8B 参数的小模型在复杂推理任务上实现突破，在 ARC 抽象推理测试中准确率大幅提升，超越 Claude 3.5 和人类平均水平，适合多个高逻辑要求场景，为边缘计算和专业级 AI 提供新可能。

3. 长亭科技推出国产开源企业级 AI 编程工具 MonkeyCode，作为 Cursor 的最佳国产平替，解决其断供和代码泄露风险问题，支持多种国产大模型，提供代码补全和 Agent 模式双模合一功能，集成审计日志和未来代码安全扫描能力，满足高安全需求行业。

投融资事件

7 月有多项 AI 相关投融资事件，涉及工业机器人、AI 模型、AI 芯片、人形机器人、四足机器人等多个赛道，融资轮次包括战略融资、A 轮、A + 轮、A++ 轮、B + 轮、C 轮、天使 + 轮等，融资金额从近 1 亿到超 1 亿、近 5 亿、近 31 亿等不等，投资方包括多种投资机构和企业。

风险提示

• 技术迭代不及预期风险；

• 科技巨头竞争加剧风险；

• 法律监管风险；

• 供应链风险；

• 下游需求不及预期风险。