LEGACY REPORT / #443行业分析

2025.8.12基础化工行业周报

报告摘要SUMMARY

过去 5 个交易日，沪深两市大部分板块呈现涨势。上证指数涨跌幅为 + 2.11%，深证成指涨跌幅为 + 1.25%，沪深 300 指数涨跌幅为 + 1.23%，创业板指涨跌幅为 + 0.49%。中信基础化工板块涨跌幅为 + 2.3%，涨跌幅位居所有板块第 11 位。
MXD6：MXD6 纯树脂密度 1.22g/cm³，添加 30% 碳纤维后的复合材料密度 1.45-1.50g/cm³，具有轻量化特点。目前在我国特种工程塑料消费量中占比极低，随着国产厂商持续放量，其使用成本降低，性价比提高，应用场景和市场规模有望拓宽。国内部分厂商已布局相关生产及产业链核心环节。
人形机器人市场：中国高工机器人产业研究所（GGII）预测，2025 年全球人形机器人市场销量有望达 1.24 万台，市场规模 63.39 亿元；到 2035 年，销量将超过 500 万台，市场规模将超过 4000 亿元。近期众多企业的人形机器人产品密集发布，产业化进程持续加速，有望提振轻量化材料需求。
碳纤维：碳纤维性能优异，具备多种优良特性，但存在配方、工艺及工程三大壁垒。截至 2025 年 8 月 8 日，国内碳纤维价格为 83.75 元 /kg，价格逐步筑底企稳。T700 及以上等级的碳纤维仍主要依赖进口，市场供不应求。

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一、本周行情回顾

化工板块股票市场行情表现
过去 5 个交易日，沪深两市大部分板块呈现涨势。上证指数涨跌幅为 + 2.11%，深证成指涨跌幅为 + 1.25%，沪深 300 指数涨跌幅为 + 1.23%，创业板指涨跌幅为 + 0.49%。中信基础化工板块涨跌幅为 + 2.3%，涨跌幅位居所有板块第 11 位。
基础化工行业各子板块大部分呈现跌势，涨跌幅前五位的子板块为：改性塑料（+9.1%），绵纶（+6.6%），橡胶制品（+6.0%），氟化工（+5.3%），钾肥（+5.1%）。涨跌幅后五位的子板块为：合成树脂（-0.4%），聚氨酯（-0.1%），碳纤维（-0.0%），农药（+0.5%），其他化学制品（+0.6%）。
涨幅居前的个股有科创新源（+53.05%）、安利股份（+51.60%）等；跌幅居前的个股有胜通能源（-15.08%）、联化科技（-10.41%）等。
重点产品价格跟踪
近一周涨幅靠前的品种有电石：西北（+3.49%）、氟制冷剂 (R22): 临海利民化工（+3.33%）等。
近一周跌幅靠前的品种有合成氨：河北地区（-8.89%）、Brent 原油（-8.41%）等。
本周重点跟踪
人形机器人市场：中国高工机器人产业研究所（GGII）预测，2025 年全球人形机器人市场销量有望达 1.24 万台，市场规模 63.39 亿元；到 2035 年，销量将超过 500 万台，市场规模将超过 4000 亿元。近期众多企业的人形机器人产品密集发布，产业化进程持续加速，有望提振轻量化材料需求。
PEEK 产业链：PEEK 材料性能优异，纯 PEEK 树脂密度约 1.3g/cm³，是极佳的轻量化材料。全球 PEEK 现有产能约 2.15 万吨 / 年，规划新增产能约 2050 吨 / 年，新增产能主要来自中国。但受产能建设周期、客户验证周期以及技术等因素影响，新增产量实现需较长时间。
MXD6：MXD6 纯树脂密度 1.22g/cm³，添加 30% 碳纤维后的复合材料密度 1.45-1.50g/cm³，具有轻量化特点。目前在我国特种工程塑料消费量中占比极低，随着国产厂商持续放量，其使用成本降低，性价比提高，应用场景和市场规模有望拓宽。国内部分厂商已布局相关生产及产业链核心环节。
碳纤维：碳纤维性能优异，具备多种优良特性，但存在配方、工艺及工程三大壁垒。截至 2025 年 8 月 8 日，国内碳纤维价格为 83.75 元 /kg，价格逐步筑底企稳。T700 及以上等级的碳纤维仍主要依赖进口，市场供不应求。
工程塑料：工程塑料性能均衡，可作为结构材料在较宽温度范围承受机械压力，在苛刻环境下使用，广泛应用于工业零件和外壳材料。工程塑料和特种工程塑料在不同性能上各有优势。
子行业动态跟踪
化纤板块：本周涤纶长丝市场价格震荡走跌，均价较上周小涨，下游采买意愿不高。
聚氨酯板块：国内聚合 MDI 市场涨后趋稳，终端需求一般，成交不理想。
钛白粉板块：多数报价弱势运行，市场受成本波动有限和终端需求疲软影响延续偏弱，行业库存处于近五年高位。
化肥板块：国内复合肥市场交投氛围不温不火，新单成交僵持，观望心态浓厚。
维生素板块：整体市场需求冷清，部分产品行情弱势运行。
氨基酸板块：98.5% 赖氨酸市场持续走弱，工厂签单价下跌，签单量不多。
制冷剂板块：市场延续向好，主流品种企业价格上涨，行业高景气度延续。
有机硅板块：市场报盘局部调整，个别企业报价小幅下行，原料端和需求端存在一定压力，但企业预售排单充足，短期库存压力可控。

二、重点化工产品价格及价差走势

化肥和农药：涉及尿素、硫磺、磷酸二铵、磷矿石、黄磷、氯化钾、三聚氰胺、复合肥、草甘膦等产品的价格及价差走势情况。
氯碱：包括华东电石法 PVC、华东乙烯法 PVC、烧碱、纯碱等产品的价格及价差变动。
聚氨酯：涵盖纯 MDI、聚 MDI、TDI、DMF、BDO、己二酸、环氧丙烷、硬泡聚醚、PTMEG 等产品的价格及价差走势。
C1-C4 部分品种：包含甲醇、醋酸、乙烯、丙烯、丁二烯、丙烯酸、丙烯腈、正丁醇、顺酐等产品的价格及价差情况。
橡胶：主要橡胶品种及炭黑的价格走势。
化纤和工程塑料：涉及 PX、PTA、涤纶短纤、涤纶长丝 POY、己内酰胺、锦纶切片、氨纶、棉花、粘胶短纤、苯酚、双酚 A、PC、PVA、PA66 等产品的价格及价差走势。
氟硅：包括萤石、冰晶石、氢氟酸、R22、R134a、DMC 等产品的价格走势。
氨基酸 & 维生素：涵盖赖氨酸、固体蛋氨酸、苏氨酸、维生素 A、维生素 B1、B2、B6、维生素 D3、维生素 E、维生素 K3、泛酸钙等产品的价格走势。
锂电材料：涉及电池级碳酸锂、锂电隔膜、磷酸铁锂电池电解液、锰酸锂电池电解液、三元电池电解液等产品的价格走势。
其它：钛白粉的价格走势。

三、风险分析

原材料价格风险：原材料价格快速下跌会给企业带来巨大库存损失；原材料价格维持高位，会使化工品价差收窄，盈利变差，下游需求受一定压力。
下游需求风险：化工品下游需求与宏观经济景气度相关，若需求增速不及预期，行业存在下行风险。