2025.8.19汽车行业月报

一、行业表现回顾

1. 汽车指数跑赢大盘：截至 8 月 18 日收盘，8 月份上证指数上涨 4.33%，沪深 300 指数上涨 4.02%，汽车（中信）行业指数上涨 7.46%，跑赢同期沪深 300 指数 3.44 个百分点，在中信 30 个一级行业中排名第 8 名。年初至今汽车 (中信) 板块上涨 18.66%，跑赢同期沪深 300 指数 10.92 个百分点。子板块方面，截至 8 月 18 日收盘，全部二级子板块均上涨，具体涨跌幅排名如下：摩托车及其他（17.16%）、汽车零部件（10.97%）、乘用车（2.89%）、商用车（2.59%）、汽车销售及服务（2.28%）。

2. 近九成个股上涨：截至 2025 年 8 月 18 日收盘，汽车（中信）板块共有 260 只个股，本月上涨的个股有 230 只，个股的上涨比例为 88%，涨跌幅中位数为 5.23%。涨幅靠前的 5 名分别是飞龙股份、溯联股份、中马传动、航天科技、腾龙股份；跌幅靠前的 5 名分别是华培动力、江淮汽车、冠盛股份、雷迪克、金鸿顺。截至 8 月 18 日收盘，新能源汽车指数上涨 9.59%，新能源汽车指数板块中，上涨个股 55 个，下跌个股 10 个。板块涨幅前 5 个股分别为卧龙电驱、银轮股份、大洋电机、会通股份、黄山谷捷。

3. 行业估值水平有所回落：截至 2025 年 8 月 18 日，汽车（中信）板块的 PE（TTM）为 32.03 倍，处于近 5 年 29.54% 分位，在 30 个中信一级行业中排在第 16 位（由低至高排序）；PB（LF）为 2.67 倍，处于近 5 年 76.90% 分位。细分子板块乘用车、商用车、汽车零部件、汽车销售及服务、摩托车及其他的 PE（TTM）分别为 32/17/39/43/31 倍，分别处于历史 33%、8%、42%、81%、73% 分位。

二、行业重点数据跟踪

1. 行业概况：根据中汽协数据，2025 年 7 月，汽车产销分别完成 259.11 万辆和 259.34 万辆，环比分别 - 7.27%、-10.71%，同比分别 + 13.33%、+14.66%。2025 年 1-7 月，汽车产销累计分别完成 1823.5 万辆和 1826.9 万辆，同比分别 + 12.7%、+12.0%，汽车产量增速较 1-6 月扩大 0.2 个百分点，销量增速较 1-6 月扩大 0.6 个百分点。7 月汽车经销商库存系数为 1.35，环比下降 0.07，同比下降 0.15，库存水平仍然位于警戒线以下。2025 年 7 月，汽车出口量达到 57.54 万辆，环比 - 2.85%，同比 + 22.65%；分车型来看，乘用车出口 49.95 万辆，环比 - 0.48%，同比 + 25.23%；商用车出口 7.59 万辆，环比 - 15.99%，同比 + 7.99%。2025 年 1-7 月，汽车累计出口 368.04 万辆，同比 + 12.82%，其中乘用车出口 310.33 万辆，同比 + 13.33%，商用车出口 57.71 万辆，同比 + 10.18%。车企整车出口来看，1-7 月，奇瑞出口量达到 66.7 万辆，同比 + 7.3%，占总出口量的 18.1%，居整车出口量首位；其次是比亚迪，出口达 55.3 万辆，同比增长 1.3 倍。2025 年 7 月，新能源汽车出口 22.5 万辆，环比 + 10%，同比 + 120%，其中：纯电动汽车出口 14.06 万辆，环比 + 8.29%，同比 + 83.29%；插混汽车出口 8.47 万辆，环比 + 12.91%，同比 + 217.3%。2025 年 1-7 月，新能源汽车累计出口 130.8 万辆，同比 + 84.6%，其中：纯电动汽车出口 83.26 万辆，同比 + 49.93%；插混汽车出口 47.49 万辆，同比 + 208.38%。

2. 乘用车：自主品牌份额持续提升：根据中汽协数据，2025 年 7 月，乘用车产销分别完成 229.33 万辆和 228.74 万辆，环比分别 - 6.04%、-9.79%，同比分别 + 12.96%、+14.74%。分车型来看，2025 年 7 月轿车、SUV、MPV 销量分别达到 94.01 万辆，122.73 万辆、9.35 万辆，同比分别 + 12.96%、+14.28%、+30.75%。2025 年 1-7 月，乘用车产销累计分别完成 1583.81 万辆和 1584.10 万辆，同比分别增长 13.80% 和 13.36%。分系列来看，2025 年 7 月，自主品牌乘用车销量达到 160.4 万辆，环比 - 6.03%，同比 + 21.24%，市场份额 70.14%，环比提升 2.83 个百分点，同比提升 3.79 个百分点。2025 年 1-7 月，自主品牌乘用车累计销量 1087.4 万辆，同比 + 24.35%，市场份额 68.64%，环比提升 0.13 个百分点，同比提升 6.06 个百分点。2025 年 7 月，德系、日系、美系、韩系品牌乘用车市场占有率分别为 11.15%、9.58%、6.21%、1.53%。车型销量来看，2025 年 7 月乘用车批发销量排名前三的车型分别为比亚迪宋（52648 辆）、Model Y（45838 辆）、海鸥（44989 辆）。

3. 商用车：产销量同比延续增长：2025 年 7 月，商用车产销分别完成 29.78 万辆和 30.60 万辆，环比分别 - 15.75%、-17.06%，同比分别 + 16.28%、+14.10%。2025 年 1-7 月，商用车产销累计分别完成 239.72 万辆和 242.77 万辆，同比分别 + 6.00%、+3.91%。2025 年 7 月，分车型看，货车产销分别完成 25.42 万辆和 26.44 万辆，环比分别 - 16.32%、-16.37%，同比分别 + 15.10%、+13.76%。2025 年 1-7 月，货车产销分别完成 209.2 万辆和 212.09 万辆，同比分别 + 5.40%、+3.11%。根据第一商用车网的终端销量数据（交强险口径，不含出口和军品），2025 年 7 月，重卡市场整体实销 6.43 万辆，环比 - 7%，同比 + 38%；国内新能源重卡市场共计销售 1.66 万辆，环比 - 8%，同比 + 152%，在重卡终端实销中占到 25.89% 的份额，较上月占比（26.03%）略有下滑，显著高于 2024 年全年占比（13.61%）。2025 年 7 月，客车产销分别完成 4.36 万辆和 4.16 万辆，环比分别 - 12.29%、-21.22%，同比分别 + 23.65%、+16.28%。2025 年 1-7 月，客车产销累计分别完成 30.52 万辆和 30.68 万辆，同比分别 + 10.33%、+9.73%。各细分市场销量表现来看，大客 / 中客 / 轻客 7 月销量分别完成 0.47/0.34/3.24 万辆，环比分别 - 30.41%/-26.32%/-19.77%，同比分别 + 12.12%/+18.91%/+15.52%。

4. 新能源汽车：产销保持快速增长，渗透率环比提升：2025 年 7 月，新能源汽车产销分别完成 124.3 万辆和 126.2 万辆，同比分别 + 26.27%、+27.41%，新能源渗透率达到 48.66%，环比提升 2.9 个百分点。2025 年 1-7 月，新能源汽车产销累计分别完成 823.2 万辆和 822 万辆，同比分别 + 39.21%、+38.51%，市场占有率达到 44.99%，环比提升 0.67 个百分点。2025 年 7 月，新能源乘用车厂商零售销量排名第一车企比亚迪，零售销量 27.46 万辆，同比 - 11.9%，市场份额达 27.8%；吉利汽车、长安汽车分别位列第二、三位，零售量分别达到 12.14 万辆和 5.57 万辆，同比分别 + 112.1%、+27.6%。新势力车企 7 月零售份额 21.4%，环比提升 1.9 个百分点，小鹏汽车、零跑汽车、小米汽车等品牌拉动新势力份额同比增长 2 个百分点，特斯拉份额 4.1%，同比下降 1.1 个点。自主传统车企的独立新能源品牌表现较强，份额 11.9%，环比提升 0.2 个百分点，同比提升 0.7 个百分点。2025 年 7 月，零跑汽车全系交付达 50129 台，同比增长超 126%；鸿蒙智行全系销量达到 47752 辆；小鹏汽车共交付新车 36717 台，同比增长 229%，环比增长 6%。分级别来看，2025 年 1-7 月，各级别新能源乘用车销量均呈不同程度增长，销量主要集中在 A 级（紧凑型）和 B 级（中型），累计销量分别为 226.5 万辆和 201.7 万辆，同比分别增长 22.2% 和 10.2%；A00 级（微型车）、A0 级（小型）的涨幅最为明显，累计销量分别为 58.5 万辆、113.6 万辆，同比分别增长 91.2%、89.6%。分价格区间来看，2025 年 1-7 月，30-40 万价格区间销量同比下降，其他价格区间销量均呈正增长。销量主要集中在 15-20 万价格区间，累计销量 176 万辆，同比增长 13.2%。销量涨幅较大的区间分布在 8 万以下（+104.5%）、8-10 万（+94.9%）、10-15 万（+79.1%）、以及 25-30 万（+69.9%）。分动力类型来看，2025 年 7 月，纯电动汽车产销分别完成 80.7 万辆和 81.1 万辆，同比分别 + 41.89%、+47.13%；插电式混合动力汽车产销分别完成 43.6 万辆和 45.1 万辆，同比分别 + 5.08%、+2.82%。2025 年 1-7 月，纯电动汽车累计产销分别完成 531.5 辆和 524.6 万辆，同比分别 + 49.34%、+46.95%；插电式混合动力汽车累计产销分别完成 291.5 万辆和 297.2 万辆，同比分别 + 23.99%、+25.88%。从市场份额来看，2025 年 1-7 月，纯电动车型和插电混动车型累计销量占比分别达到 63.82% 和 36.16%，插电混动车型市场占有率较 1-6 月下降了 0.18 个百分点。

三、重要行业公司资讯

1. 行业动态

• 国家发展改革委已会同财政部，向地方下达了 2025 年第三批 690 亿元超长期特别国债支持消费品以旧换新资金，按计划将于 10 月下达 2025 年第四批 690 亿元超长期特别国债资金，继续支持地方实施消费品以旧换新政策。

• 国家税务总局数据显示，2024 年 4 月至 2025 年 7 月，全国新能源车销量同比增长 81.7%。

• 上海在 7 月下旬发放了新一批智能网联汽车示范运营牌照，小马智行宣布 8 月 1 日起联合锦江出租在上海市浦东新区金桥和花木两大区域落地全无人驾驶出租车（Robotaxi）。

• 8 月 13 日，市场监管总局公开征求《市场监管总局 工业和信息化部关于加强智能网联新能源汽车产品召回、生产一致性监督管理与规范宣传的通知（征求意见稿）》意见。

• RHOMotion 最新研究显示，2025 年前七个月全球电动汽车销量达 1070 万辆，同比增长 27%。中国市场销量达 650 万辆，增幅达 29%；欧洲市场同期销量为 230 万辆，增长 30%；其他地区销量增长 42% 至 90 万辆；北美地区销量 100 万辆仅增长 2%。

• 8 月 14 日，吉利汽车公布上半年业绩报告，营收达到 1502.8 亿元人民币，同比增长 27%；上半年总销量达 140.9 万辆，同比增长 47%，市占率首次突破 10%；新能源车型三大品牌累计销量 725151 辆，同比增长 126%，新能源渗透率达到 51.5%；将全年销量目标上调约 11%，由 271 万辆增至 300 万辆。

• 特斯拉首席执行官埃隆・马斯克宣布，特斯拉的 Robotaxi 服务即将向公众开放，FSD V14 将在大约 6 周后发布。

• 长城汽车董事长魏建军宣布，长城汽车巴西工厂正式开业，001 号车哈弗 H6 GT 正式下线，新工厂将生产哈弗 H6 汽油版和混动版 SUV，以及哈弗 H9 和 Poer 皮卡，初期年产能 3 万辆，预计 2028 年达到 5 万台。

2. 上市公司重点公告

• 飞龙股份：控股股东宛西控股于 2025 年 8 月 5 日至 2025 年 8 月 7 日通过集中竞价方式合计减持公司股份 5445261 股，占总股本比例 0.95%；公司副总经理、财务总监孙定文等人员通过集中竞价方式合计减持公司股份 2140625 股，占总股本比例 0.3724%，本次股份减持计划已实施完毕；股票交易价格连续 2 个交易日（2025 年 8 月 13 日和 2025 年 8 月 14 日）收盘价格涨幅偏离值累计超过 20%，公司目前没有应披露而未披露的事项。

• 比亚迪：发布 2025 年 7 月产销快报，7 月产量为 317892 辆，较去年同期的 320852 辆略有下降；本年累计产量达到 2454925 辆，较去年累计的 1952885 辆同比增长 25.71%；7 月销量为 344296 辆，较去年同期的 342383 辆有所增长；本年累计销量为 2490250 辆，较去年累计的 1955366 辆同比增长 27.35%；7 月出口新能源汽车合计 80737 辆，新能源汽车动力电池及储能电池装机总量约为 22.350GWh，2025 年累计装机总量约为 156.876GWh。

• 长城汽车：发布 2025 年 7 月产销快报，7 月份总计销量 104372 台，同比增长 14.34%；总计产量 101045 台，同比增长 18.22%；7 月新能源车销售 34593 台，1-7 月累计销售 195007 台；7 月海外销售 41088 台，1-7 月累计销售 238746 台。