2025.8.27交通运输行业周报

一、核心观点

1. 原油运价与集运运价：8 月 21 日，上海航运交易所发布的中国进口原油综合指数（CTFI）报 1154.72 点，较 8 月 14 日上涨 8.5%。本周 VLCC 市场中东航线 9 月上旬货盘收尾，成交量增加；大西洋和美湾航线活跃度提升，成交运价回暖，船东挺价，租家私下寻盘，整体可用运力充足。虽 OPEC+9 月增产确认，但更多影响油价，间接作用于需求端，且原油供大于求，对油运市场影响减弱，后续或因欧洲炼厂检修难维持涨势。8 月 21 日，中东湾拉斯坦努拉至宁波 27 万吨级船运价（CT1）报 WS58.94，较 8 月 14 日上涨 7.28%，CT1 的 5 日平均为 WS57.10，较上期平均上涨 2.56%，TCE 平均 3.6 万美元 / 天；西非马隆格 / 杰诺至宁波 26 万吨级船运价（CT2）报 WS59.50，上涨 9.96%，平均为 WS56.86，TCE 平均 4.1 万美元 / 天。欧线集运市场供需疲软，8 月 22 日上海港出口至欧洲基本港市场运价（海运及海运附加费）为 1668 美元 / TEU，较上期下跌 8.4%。美线集运需求增长乏力，8 月 22 日上海港出口至美西和美东基本港市场运价（海运及海运附加费）分别为 1644 美元 / FEU 和 2613 美元 / FEU，较上期分别下跌 6.5%、3.9%。

2. 航空货运与机场业绩：上半年我国新开国际航空货运航线数量同比增长超 50%，国际航线货运量占比上升。截至 6 月 30 日，2025 年全国共新开 145 条航空货运航线，其中国际航空货运航线 117 条，同比增长 58.1%；国际货邮运输量达 203.7 万吨，同比增长 23.4%；全国货运航空公司 17 家、货机 249 架，我国航企国际货运市场份额升至 44%，全球空运货代 50 强中 14 家为中国企业。20 个枢纽机场货量合计超全国机场货量的 80%。8 月 20 日白云机场发布 2025 年半年度报告，上半年实现营业收入 37.26 亿元，同比增长 7.68%；归属于上市公司股东的净利润 7.50 亿元，同比增长 71.32%。期内飞机起降架次和旅客吞吐量分别增长 7.03%、9.23%，成本增幅低于收入增幅 2.63 个百分点，确认北京沃捷文化营业外收入 1.53 亿元。机场新开或加密国际及地区客运航线 19 条，新增 “一带一路” 航点，每周国际及地区客运航班往返频次超 1600 架次，航线网络覆盖 93 个国际及地区航点，放行正常率 89%、客运航班执行率 94%，推出过境免签便利措施，入境外籍旅客达 141 万人次，同比增长 41%。8 月 16 日 - 8 月 22 日，国内进出港执飞航班量 TOP5 机场依次是广州白云机场（12212 班次）、上海浦东机场（11873 班次）、北京首都机场（9541 班次）、深圳宝安机场（9348 班次）、成都天府机场（9235 班次）；各枢纽机场国内航班量周环比有增有减，如首都 + 0.32%、大兴 + 0.37%、浦东 + 0.01%、白云 + 2.51% 等。

3. 邮政行业与顺丰业务：前 7 个月邮政行业业务收入累计完成 10180.7 亿元，同比增长 8.3%，其中快递业务收入 8394.2 亿元，增长 9.9%；寄递业务量累计 1223 亿件，增长 16.2%，快递业务量 1120.5 亿件，增长 18.7%，区域结构呈 “东部稳、中西部升” 格局。8 月 19 日，顺丰控股公告显示，2025 年 7 月速运物流业务收入为 186.57 亿元，同比增长 14.97%；业务量 13.77 亿票，同比增长 33.69%，环比下降 5.68%；单票收入 13.55 元，同比下降 14.02%，环比下降 0.88%。供应链及国际业务收入 61.9 亿元，同比下降 2.83%，两大板块合计收入 248.47 亿元，同比增长 9.95%。

二、行业高频动态数据跟踪

（一）航空物流

1. 价格：截至 2025 年 8 月 18 日，上海出境空运价格指数报价 4411.00 点，同比 - 3.9%，环比 - 1.0%；波罗的海空运价格指数报价 2034.00 点，同比 - 3.5%，环比 - 1.8%；中国香港出境空运价格指数报价 3527.00 点，同比 - 5.9%，环比 + 1.9%；法兰克福空运价格指数报价 1000.00 点，同比 + 7.5%，环比 + 1.4%。2025 年 8 月，中国至亚太航线整体平稳；中国至欧洲航线因暑期长假，空运需求低位，市场活跃度有限，运价小幅波动；中国至美洲航线，美国政府 8 月 12 日起暂停实施部分商品原定 24% 附加关税 90 天，保留 10% 关税，或短期提振相关品类空运需求，且美东部分航班因火山灰配载量减少，影响舱位。

2. 量：2025 年 7 月，国内执飞货运航班 7824 架次，同比 + 7.61%；国际 / 港澳台地区执飞货运航班 13523 架次，同比 + 23.31%。

（二）航运港口

1. 运价：集运方面，8 月 22 日上海出口集装箱运价指数（SCFI）报收 1415.36 点，周环比 - 3.07%，同比 - 54.31%；中国出口集装箱运价指数（CCFI）报收 1174.87 点，周环比 - 1.55%，同比 - 41.82%，美东、欧洲、地中海、东南亚航线周环比分别为 - 3.07%、-1.83%、-3.73%、-4.18%，同比分别为 - 41.68%、-50.92%、-45.50%、-36.36%。内贸集运方面，8 月 15 日中国内贸集装箱运价指数（PDCI）为 1091 点，周环比 + 2.15%，同比 + 15.94%。干散货方面，8 月 22 日波罗的海干散货指数（BDI）报收 1944 点，周环比 - 4.89%，同比 + 9.95%；巴拿马型、海岬型、轻便型、轻便极限型运价指数分别报收 1770、2793、725、1424 点，环比分别为 + 9.12%、-15.24%、+3.87%、+5.25%，同比分别为 + 22.58%、-1.90%、-3.72%、+8.45%。

2. 量：2025 年 1-6 月，全国港口完成货物吞吐量 89.03 亿吨，同比增长 4.0%，其中内贸货物吞吐量 61.65 亿吨，外贸货物吞吐量 27.38 亿吨，同比增长 1.8%；完成集装箱吞吐量 17298 万标箱，同比增长 6.9%。

（三）快递物流

1. 业务量及营收：2025 年 7 月，快递业务量 164.0 亿件，同比增加 15.04%，环比减少 2.79%；快递业务收入 1206.4 亿元，同比增加 8.91%，环比减少 4.90%。1-7 月累计快递业务量 1120.5 亿件，同比增加 18.67%；累计快递业务收入 8394.2 亿元，同比增长 9.90%。圆通速递 7 月快递业务量 25.38 亿票，同比上升 20.81%，环比下降 1.67%；业务收入 53.71 亿元，同比上升 12.08%，环比下降 2.82%；单票价格 2.08 元，同比 - 7.14%，环比 - 0.95%。申通快递 7 月快递业务量 21.81 亿票，同比上升 11.90%，环比下降 0.14%；业务收入 42.87 亿元，同比上升 9.95%，环比下降 1.24%；单票价格 1.97 元，同比 - 1.50%，环比 - 1.01%。韵达股份 7 月快递业务量 21.62 亿票，同比上升 7.56%，环比下降 0.51%；业务收入 41.20 亿元，同比上升 3.75%，环比下降 0.70%；单票价格 1.91 元，同比 - 3.54%，与 6 月持平。

2. 市场格局：2025 年 7 月快递业品牌集中度指数 CR8 为 86.90，同比增长 2.00%，环比减少 0.11%。顺丰控股市占率 8.40%，同比 + 1.17pct，环比 - 0.26pct；圆通速递市占率 15.75%，同比 + 0.75pct，环比 + 0.18pct；韵达股份市占率 13.18%，同比 - 0.92pct，环比 + 0.30pct；申通快递市占率 13.30%，同比 - 0.37pct，环比 + 0.35pct。

（四）航空出行

1. 国内国际航班：2025 年 8 月 16 日 - 8 月 22 日，国内日均执飞航班 14833.71 架次，环比 + 0.10%，同比 + 3.16%；国际日均执飞航班 1865.71 次，环比 - 1.58%，同比 + 11.23%。

2. 飞机利用率：同期，中国国内飞机利用率平均为 8.92 小时 / 天，较上周日均下降 0.07 小时 / 天；窄体机利用率平均为 8.96 小时 / 天，较上周日均下降 0.03 小时 / 天；宽体机利用率平均为 10.26 小时 / 天，较上周日均值下降 0.39 小时 / 天。

3. 国外航空：8 月 18 日 - 8 月 22 日，美国国际航班日均执飞 1183.79 架次，周环比 - 3.38%，同比 + 11.26%；泰国国际航班日均执飞 608.57 架次，周环比 - 0.72%，同比 + 0.54%；印尼国际航班日均执飞 571.71 架次，周环比 + 0.13%，同比 + 7.26%；英国国际航班日均执飞 2549.71 架次，周环比 + 1.22%，同比 + 6.93%。

4. 航司经营：2025 年 7 月，可用座公里（ASK）方面，南航、国航、东航同比分别增长 6.50%、2.31%、7.39%，恢复至 19 年同期的 159.00%、211.59%、181.92%；吉祥、春秋、海航恢复至 19 年同期的 154.45%、150.98%、177.85%。收入客公里（RPK）方面，南航、国航、海航、吉祥同比分别 + 0.80%、+7.28%、+2.26%、-3.16%，恢复至 19 年同期的 103.29%、175.31%、229.78%、181.66%。

（五）公路铁路

1. 公路：7 月 21 日 - 7 月 25 日，中国公路物流运价指数为 1050.48 点，比上周回升 0.03%，其中整车指数 1055.80 点，与上周持平；零担轻货指数 1025.76 点，与上周持平；零担重货指数 1057.65 点，比上周回升 0.14%。7 月中国公路物流运价指数为 105 点，环比回落 0.05%，同比回升 1.8%，月内第一、二、三周环比略降，第四周回升。8 月 11 日 - 8 月 17 日，全国高速公路货车通行 5493 万辆，环比增长 3.06%。

2. 铁路：8 月 11 日 - 8 月 17 日，国家铁路运输货物 7966 万吨，环比增长 1.22%。2025 年 7 月，全国铁路货运周转量为 3042.17 亿吨公里，同比上升 6.50%。

3. 蒙古煤炭运输：8 月 18 日 - 8 月 22 日，查干哈达堆煤场 - 甘其毛都口岸炼焦煤短盘运费日均 63.00 元 / 吨。8 月 11 日 - 8 月 17 日，甘其毛都口岸通车数环比下降 5.76%，日平均通车 921.57 辆。

（六）交通新业态

1. 网约车：2024 年 10 月，滴滴出行、曹操专车、T3 出行、万顺叫车、美团打车、享道出行、花小猪出行市占率分别为 79.54%、5.07%、12.23%、0.35%、0.94%、1.64%、0.24%，环比上月分别 - 0.64pct、+0.15pct、+0.41pct、-0.01pct、-0.02pct、+0.01pct、+0.00pct。

2. 制造业供应链：2025 年 7 月，理想汽车交付新车约 30731 辆，同比下降 39.97%。2025 年 Q2，联想 PC 电脑出货量达 1697 万台，同比上升 15.22%，市场份额环比上升 0.9pct；同期全球 PC 出货量同比增长 7.4%，联想市场份额 25.1%。

三、风险提示

航运价格大幅波动，航空需求不及预期，快递价格竞争加剧，交通运输政策变化等产生的风险。