2025.9.9农林牧渔行业周报

本周观点

（一）种植产业链

1. 政策动态：为保障秋冬种生产用种安全，农业农村部在全国部署秋季农作物种子市场检查，聚焦小麦、油菜、蔬菜等重点作物，加大对种子市场、经营门店的抽查力度，规范市场秩序。同时，推进马铃薯种薯、食用菌菌种、网络售种等领域专项整治，派出 5 个工作组赴河南、湖南、江西等重点用种地区督促指导，严厉打击种子假冒伪劣、套牌侵权、无证生产经营等违法违规行为，保障农业生产用种安全，支撑粮油作物大面积单产提升。

2. 行业趋势：在粮食安全背景下，转基因技术对提升单产有革命性作用，其商业化进程预计继续扩面提速，以提升关键品种自给率；农业农村部强调 “加强植物新品种保护，赋能种业创新发展”，也有利于转基因种业发展。

3. 相关标的：种植端包括北大荒、苏垦农发；种业包括大北农、隆平高科、登海种业、荃银高科、丰乐种业、万向德农。

（二）生猪养殖

1. 价格走势：据猪易通数据，本周全国外三元生猪均价 14.00 元 / 公斤，周环比 + 1.95%，周度重心变化不明显；截止本周五，全国生猪均价 13.88 元 / 公斤，周内猪价总体先升后降。

2. 政策影响：9 月 5 日商务部公告，初步认定原产于欧盟的进口相关猪肉及猪副产品存在倾销，决定自 2025 年 9 月 10 日起，采用保证金形式实施临时反倾销措施，进口经营者需按各公司保证金比率向海关提供保证金。2024 年我国进口猪肉及副产品约 236 万吨，其中从欧盟成员国进口约 112 万吨，占比 47%。欧盟长期低价倾销对国内产业造成冲击，反倾销措施落实后，进口成本增加将影响进口量，减轻国内市场供应压力，结合生猪行业反内卷举措，中长期国内生猪价格中枢有望抬升。

3. 行业趋势：在国家政策引导下，生猪行业 “提质增效” 为主要趋势，落后产能将逐步出清，成本低、财务状况好的优质产能市占率将进一步提升。

4. 相关标的：

• 养殖板块：立华股份、德康农牧、京基智农、牧原股份、温氏股份

• 饲料板块：海大集团

• 动保后周期板块：金河生物、生物股份、普莱柯、中牧股份

三、行情回顾

（一）板块整体表现

本周（9 月 1 日 - 9 月 5 日）农林牧渔（申万）板块周涨跌幅 - 1.32%，指数收于 2960.93。同期，上证指数收于 3812.51，周涨跌幅 - 1.18%；深证成指收于 12590.56，周涨跌幅 - 0.83%；创业板指收于 2958.18，周涨跌幅 + 2.35%；沪深 300 收于 4460.32，周涨跌幅 - 0.81%。

（二）子板块表现

农林牧渔行业子板块周涨幅居前三的分别为渔业（+0.81%）、农业综合（+0.00%）、林业（+0.00%）。

（三）个股表现

1. 涨幅前五：宏辉果蔬 (+9.23%)、晓鸣股份 (+7.09%)、中粮糖业 (+5.44%)、*ST 中基 (+5.39%)、好当家 (+5.04%)

2. 跌幅前五：华资实业 (-12.49%)、统一股份 (-11.75%)、万辰集团 (-9.26%)、神农种业 (-8.86%)、*ST 天山 (-8.32%)

四、重点农产品数据跟踪

（一）玉米

1. 价格：本周玉米现货均价 2363.18 元 / 吨，周环比 - 0.14%；上周国际玉米现货均价 4.65 美元 / 蒲式耳，周环比 + 0.75%。

2. 供需平衡（单位：百万吨）：2024 年期初库存 211.29，产量 294.92，进口 10.00，饲料消费 231.00，国内消费量 313.00，出口 0.02，期末库存 203.18。

（二）小麦

1. 价格：本周国内小麦均价 2426.40 元 / 吨，周环比 - 0.16%；上周国际小麦现货均价 5.41 美元 / 蒲式耳，周环比 + 1.41%。

2. 供需平衡（单位：百万吨）：2024 年期初库存 134.50，产量 140.10，进口 8.00，饲料消费 33.00，国内消费量 151.00，出口 1.00，期末库存 130.60。

（三）水稻

1. 价格：本周粳稻现货均价 2904.00 元 / 吨，周环比 + 0.55%；本周粳稻期货结算价 2662.00 元 / 吨，周环比 + 0.00%。

2. 供需平衡（单位：百万吨）：2024 年期初库存 103.00，产量 145.28，进口量 2.10，国内消费量 144.62，出口量 1.00，期末库存量 103.50。

（四）大豆

1. 价格：本周国产大豆均价 4005.79 元 / 吨，周环比 + 0.48%；上周国际大豆现货均价 418.70 美元 / 吨，周环比 - 1.79%。

2. 供需平衡（单位：百万吨）：2024 年期初库存 43.31，产量 20.65，进口量 109.00，压榨量 103.00，国内消费量 126.90，出口量 0.10，期末库存 45.96。

（五）棉花

1. 价格：本周新疆棉花均价 15330.00 元 / 吨，周环比 + 0.52%；2025 年 6 月全球棉花市场价 78.19 美分 / 磅，月环比 + 0.26%。

2. 供需平衡（单位：千包（480 磅））：2024 年期初库存 36719.00，产量 31000.00，进口量 7300.00，国内消费量 37500.00，出口量 100.00，期末库存 37419.00。

（六）饲料、维生素价格

1. 饲料价格：8 月第 4 周生猪饲料均价 2.71 元 / 公斤，周环比 + 0.00%；育肥猪配合饲料价格 3.4 元 / 公斤，周环比 + 0.29%；肉鸡配合饲料 3.51 元 / 公斤，周环比 - 0.28%；蛋鸡配合饲料 3.23 元 / 公斤，周环比 + 0.00%。

2. 维生素价格：本周维生素 E 均价 65.10 元 / 千克，周环比 - 0.91%；维生素 B6 均价 133.90 元 / 千克，周环比 - 2.33%；维生素 A 均价 64.00 元 / 千克，周环比 + 0.00%；维生素 B2 均价 74.00 元 / 千克，周环比 + 0.00%。

（七）生猪养殖

1. 价格：本周生猪均价 14.00 元 / 公斤，周环比 + 1.95%；生猪期货均价 13492 元 / 吨，周环比 - 1.75%；仔猪均价 386.10 元 / 头，周环比 - 1.66%；二元母猪均价 1556.19 元 / 头，周环比 - 2.84%。

2. 屠宰数据：8 月第 4 周生猪宰后均重 89.22 公斤，周环比 - 0.37%；2025 年 6 月生猪定点屠宰企业屠宰量 3006 万头，月环比 - 6.53%。

（八）禽养殖

1. 肉禽相关：8 月第 4 周商品代肉雏鸡均价 3.47 元 / 羽，周环比 + 1.46%；本周毛鸡均价 3.70 元 / 斤，周环比 - 1.90%；毛鸡屠宰利润 - 0.59 元 / 羽，周环比 + 37.89%；毛鸡养殖利润 0.44 元 / 羽，周环比 - 67.88%；8 月第 4 周鸡肉价格 22.45 元 / 公斤，周环比 + 0.18%。

2. 蛋禽相关：8 月第 4 周商品代蛋雏鸡价格 3.76 元 / 只，周环比 + 0.00%；鸡蛋价格 8.87 元 / 公斤，周环比 + 0.23%；主产省份鸡蛋价格 7.54 元 / 公斤，周环比 + 0.67%。

（九）反刍动物养殖

8 月第 4 周牛肉价格 70.41 元 / 公斤，周环比 + 0.24%；羊肉价格 69.02 元 / 公斤，周环比 + 0.10%。

（十）水产养殖

本周海参均价 90.00 元 / 公斤，周环比 + 0.00%；鲍鱼均价 80.00 元 / 公斤，周环比 + 0.00%；扇贝均价 10.00 元 / 公斤，周环比 + 0.00%；草鱼均价 23.00 元 / 公斤，周环比 + 0.00%；鲤鱼均价 15.50 元 / 公斤，周环比 + 0.00%；鲫鱼均价 30.00 元 / 公斤，周环比 + 0.00%。

（十一）糖价

8 月第 3 周国内柳州白砂糖现货价 5986.00 元 / 吨，周环比 - 0.53%；上周国际原糖现货价 16.79 美分 / 磅，周环比 + 0.21%。

（十二）蔬菜

8 月第 3 周中国寿光蔬菜价格指数：菌菇类 156.68，周环比 - 0.84%；叶菜类 181.35，周环比 - 6.99%。

（十三）进口数据

2025 年 7 月及 1-7 月主要农产品进口情况（部分品类）：

品类	单位	2025 年 7 月	环比	同比	2025 年 1-7 月累计	累计同比
肉类（包括杂碎）	万吨	53.00	0.00%	13.64%	372.00	-2.87%
牛肉及牛杂碎	万吨	25.00	13.64%	13.64%	157.00	-7.10%
牛肉	万吨	25.00	13.64%	13.64%	155.00	-6.06%
猪肉及猪杂碎	万吨	19.00	0.00%	-0.13%	134.00	3.08%
猪肉	万吨	8.76	-1.85%	2.56%	61.75	4.40%
水海产品	万吨	40.00	14.29%	0.00%	268.00	0.37%
冻鱼	万吨	14.00	0.00%	-6.25%	120.00	4.35%
乳品	万吨	24.00	28.57%	62.00%	162.00	1.08%
奶粉	万吨	7.00	-12.50%	3.57%	58.00	3.57%
鲜、干水果及坚果	万吨	81.00	-5.81%	30.43%	557.00	12.98%
粮食	万吨	1406.00	-2.36%	13.64%	7683.00	-21.68%
小麦	万吨	41.00	17.14%	-4.81%	238.00	-76.41%
大麦	万吨	81.00	28.57%	-24.29%	598.00	-38.35%
玉米	万吨	6.00	-62.50%	500.00%	85.00	-93.00%
稻谷及大米	万吨	30.00	-48.75%	-48.57%	1167.00	112.05%
高粱	万吨	50.00	-34.15%	18.18%	53.00	-49.52%
大豆	万吨	1167.00	-94.50%	76.19%	6104.00	4.65%
食用植物油	万吨	176.00	233.33%	-20.63%	372.00	-17.19%
豆油	万吨	263.00	-20.63%	200.00%	11.00	-48.57%
棕榈油	万吨	18.00	18.48%	76.19%	126.00	76.19%
菜子油及芥子油	万吨	13.00	-17.19%	3.28%	130.00	3.28%
食糖	万吨	74.00	200.00%	-48.57%	179.00	-48.57%
天然及合成橡胶（包括胶乳）	万吨	63.00	18.18%	76.19%	471.00	76.19%

五、风险提示

1. 动物疫病风险：生猪养殖行业存在多种疫病，非洲猪瘟为主要风险之一。疫病一旦爆发，将直接影响相关公司的生产性生物资产和消耗性生物资产，同时因疾病防控会提升行业整体成本，进而影响公司盈利能力。

2. 产品销售风险：产品是动物疫苗板块盈利能力的重要影响因素，若相关公司产品推广受市场等因素扰动，导致销量不及预期，可能影响公司盈利能力。

3. 转基因种子推广风险：转基因种子销售与渗透率提升是转基因技术储备充足企业提升市占率的重要因素，若转基因种子销售进程不及预期，可能影响公司利润释放速度。