2025.9.18新材料行业周报

核心要点

• 市场表现：本周新材料板块上涨 2.50%，跑赢创业板指。电池化学品(+13.68%) 和半导体材料(+9.04%) 是表现最强的细分领域。

• 政策驱动：八部门印发《汽车行业稳增长工作方案》，明确 2025 年新能源车销量目标为 1550 万辆（同比 + 20%），为上游新材料带来确定性机遇。

• 价格动态：

• 多数稳定：PLA、PBS、PBAT、碳纤维等价格保持稳定。

• 部分下跌：维生素 E (-6.2%)、色氨酸 (-5.06%) 等价格有所下滑。

• 少数上涨：赖氨酸、出口芳纶单价等小幅上涨。

• 供需观察：碳纤维产量和库存均小幅上升，但行业仍处于亏损状态（毛利为负）。

详细解读

1. 二级市场表现

本周（2025.09.08-09.12）新材料板块整体表现强劲：

• 板块指数：新材料指数上涨2.50%，跑赢创业板指0.39%。

• 细分龙头：

• 领涨：电池化学品 (+13.68%)、半导体材料 (+9.04%)、电子化学品 (+6.88%)。

• 跟涨：工业气体 (+5.64%)、可降解塑料 (+3.41%)、合成生物 (+2.88%)。

• 个股表现：

• 涨幅前十：厦钨新能 (+26.79%)、恒神股份 (+20.33%)、天岳先进 (+17.38%) 等。

• 跌幅前十：无锡晶海 (-7.02%)、吉林碳谷 (-5.44%)、亿帆医药 (-5.13%) 等。

• 资金流向：

• 机构净流入：金发科技 (2.7 亿)、雅克科技 (2.47 亿) 等。

• 机构净流出：晶瑞电材 (-7.29 亿)、凯美特气 (-7.21 亿) 等。

2. 产业链价格跟踪

2.1 氨基酸

• 下跌品种：色氨酸 (-5.06%)、缬氨酸 (-1.18%)、精氨酸 (-0.87%)、蛋氨酸 (-0.68%)。

• 上涨品种：赖氨酸 (98.5%) (+2.21%)、赖氨酸 (70%) (+2.11%)。

2.2 可降解塑料

• 价格稳定：PLA、PBS、PBAT 价格均与上周持平。

• 成本利润：若原材料外采，当前 PBAT 成本价为 8520 元 / 吨，售价为 9850 元 / 吨，存在利润空间。

2.3 工业气体

• 价格下降：氙气 (-2.04%)、氪气 (-4.44%)、氖气 (-4.35%)、氮气 (-1.78%)、氧气 (-0.21%)。

• 价格上涨：二氧化碳 (+1.85%)。

• 开工率：8 月国内氮气、氩气、二氧化碳开工率分别为 61%、57%、45%。

2.4 电子化学品

• 价格稳定：UPSSS 级氢氟酸、G2/G5 级双氧水、G5 级硫酸 / 氨水等价格不变。

• 价格上涨：EL 级氢氟酸 (+5.66%)。

• 进出口：7 月电子级氢氟酸出口量环比大增 20.61%，出口均价环比上涨 11.92%。

2.5 维生素

• 价格下降：维生素 E (-6.2%)、维生素 A (-1.56%)。

• 价格稳定：维生素 D3、泛酸钙、肌醇等价格不变。

2.6 高性能纤维

• 碳纤维：价格稳定，但行业毛利为 - 9055 元 / 吨，仍处亏损。产量 (+2.59%) 和库存 (+0.45%) 均小幅上升。

• 芳纶：7 月出口单价环比大增 17.17%，出口量环比大增 32.94%。

3. 行业要闻

1. 商务部反倾销调查：对原产于美国的通用接口和栅极驱动芯片发起反倾销立案调查。

2. 工信部治理非理性竞争：强调依法依规治理新能源汽车等行业的非理性竞争，旨在优化产业生态。

3. 《汽车行业稳增长工作方案》发布：

• 目标：2025 年汽车销量 3230 万辆 (+3%)，其中新能源车 1550 万辆 (+20%)。

• 措施：规范竞争秩序、推进 L3 级自动驾驶试点、促进汽车消费、突破关键技术。

4. 金风科技投资风电制氢：拟投资 189 亿元建设风电制氢氨醇一体化项目，布局绿氢绿氨。

4. 风险提示

• 原材料价格大幅波动风险

• 政策风险

• 技术发展不及预期风险

• 行业竞争加剧风险