2025.10.27汽车和汽车零部件行业观察

本次汽车行业上周周度数据可主要分为市场表现、前沿动态和投资观察三个维度。以下是详细梳理：

一、市场表现速览

• 销量数据：在2025年9月22日至28日这个周期内，全国乘用车市场销售了65.3万辆，与去年同期相比小幅增长1.5%，但相较于上一周，环比增长显著，达到26.6%。其中，新能源乘用车销量为37.1万辆，同比增长13.8%，环比增长23.6%。当周的新能源渗透率（即新能源车销量占全部乘用车销量的比例）为56.9%，较前一周微降了1.4个百分点 。

• 股市行情：从2025年10月20日到26日，A股汽车板块整体表现稍逊于大盘，下跌了0.6%，在申万行业分类中排名第26位。板块内部出现分化：汽车服务、商用载客车和汽车零部件板块分别上涨1.3%、1.1% 和 0.3%；而商用载货车、摩托车及其他、乘用车板块则分别下跌了1.7%、2.0% 和 2.1% 。

二、行业前沿动态

• 人形机器人进程加速：特斯拉宣布，其第三代Optimus人形机器人预计在2026年第一季度发布，并计划建设年产百万台的生产线。此外，小鹏汽车也有望在11月发布新一代人形机器人。这些进展预示着与特斯拉等主机厂关系紧密的“T链”供应链企业可能迎来新的发展机遇 。

• 智能驾驶迎来新阶段：自动驾驶公司文远知行和小马智行已通过港交所聆讯，为后续融资扩张奠定基础。同时，L3级自动驾驶准入试点进入验收阶段，高阶智驾技术的研发（如华为ADS 5系统）投入巨大，这些都将推动智能驾驶产业链的发展 。

三、投资观察点

• 政策导向与技术升级：2026年减免车辆购置税的政策门槛有所提高，特别是对插电式混合动力汽车的纯电续航里程提出了更高要求（例如，门槛提升至100公里）。这将促使车企加大技术研发，推出性能更优的车型 。

• 多元化细分市场：除了主流乘用车，其他领域也呈现活跃态势：

◦ 摩托车：中大排量摩托车市场增长显著，2025年1-9月250cc以上摩托车累计销量同比增长32.9% 。

◦ 重卡：在天然气重卡需求增加等因素推动下，市场需求向上 。

四、总结

整体来看，当前汽车市场进入“金九银十”的传统旺季，终端销量环比增长明显。行业正同时经历电动化、智能化升级以及跨界技术（如机器人）融合的关键时期。可重点关注在智能化、全球化方面有优势的整车企业，以及受益于智能驾驶、机器人等新趋势的零部件供应商 。