2026.2.11新材料行业观察

二级市场表现

市场及板块走势：本周新材料板块出现调整。新材料指数下跌1.53%，相对创业板指领先1.76%。过去五个交易日内，合成生物指数下跌0.19%，半导体材料下跌3.70%，电子化学品下跌1.61%，可降解塑料下跌1.83%，工业气体下跌2.28%，电池化学品微涨0.09%。

产业链主要产品价格周度变化（括号内为周环比变动）

氨基酸：缬氨酸(13850元/吨，-1.42%)、精氨酸(21500元/吨，+0.47%)、色氨酸(32050元/吨，+0.47%)、蛋氨酸(18250元/吨，+0.27%)

可降解材料：PLA(FY201注塑级)(17800元/吨，持平)、PLA(REVODE 201吹膜级)(16800元/吨，持平)、PBS(17000元/吨，持平)、PBAT(9700元/吨，持平)

维生素：维生素A(60500元/吨，-1.63%)、维生素E(57000元/吨，+2.70%)、维生素D3(195000元/吨，-1.27%)、泛酸钙(40000元/吨，持平)、肌醇(30500元/吨，持平)

工业气体及湿电子化学品：UPSSS级氢氟酸(11000元/吨，持平)、EL级氢氟酸(6335元/吨，持平)

塑料及纤维：碳纤维(83750元/吨，持平)、涤纶工业丝(8900元/吨，持平)、涤纶帘子布12月出口均价(15137元/吨，-1.00%)、芳纶(8.53万元/吨，-2.93%)、氨纶(27000元/吨，持平)、PA66(15800元/吨，持平)、癸二酸12月出口均价27065元/吨，环比上月下降4.54%

行业观察

北美主要云端服务供应商资本开支呈现强劲增长，人工智能相关新材料领域或迎来发展空间。亚马逊AWS、微软、Google、Meta等美国四大云服务商2026年资本支出合计预计超过6700亿美元，同比增幅超过60%，规模创历史新高。其中，Meta在2026年的资本开支预计将达到其全年营收的50%以上。上述资本投入将主要集中于人工智能基础设施的建设，预计将进一步带动AI服务器需求增长。相比传统服务器，AI服务器在信号传输速率、数据损耗、布线密度等方面有更高要求，需要覆铜板具备更低的介电常数与介质损耗因子，推动高频高速覆铜板持续升级。在此趋势下，PPO树脂、碳氢树脂、low-dk电子布、HVLP铜箔等高频高速覆铜板核心原材料的需求，有望在2026年随AI服务器增长而提升。相关领域涉及树脂类企业如圣泉集团、东材科技；电子布类企业中材科技、宏和科技、国际复材、菲利华；铜箔类企业铜冠铜箔、隆扬电子、德福科技等。

风险提示

需注意原材料价格大幅波动的可能性；相关政策变动带来的影响；技术进展可能不及预期；以及行业竞争加剧的风险。