LEGACY REPORT / #814行业分析
2026.2.25太空光伏行业观察
报告摘要SUMMARY
- 商业航天定义与应用：商业航天以市场需求为导向，采用商业化模式开展航天器制造、发射、运营及相关服务，可填补偏远地区通信空白、助力自动驾驶高精地图更新、开展自然资源调查等，主要产品包含商业火箭、卫星等。
- 太空光伏是航天器能源供应核心：太空环境中太阳能是唯一可持续、可工程化利用的能源，太空太阳辐射能量密度高、日照时间长，太空光伏通过太阳电池实现能量转换，是卫星自用供能的唯一方案。
- 迈为股份：主营太阳能电池（HJT）生产设备等智能制造装备，2024 年营收 98.3 亿元，同比增长 21.5%，2025 年 Q1-3 营收有所下滑。
- 低轨星座布局的紧迫性：国际电信联盟实行 “先登先占” 规则，轨道与频段资源有限，美国以 SpaceX 为首已发射大量卫星，2026 年初其在轨 Starlink 卫星约 9400 颗，目标 4.2 万颗，还计划部署百万颗卫星构建轨道数据中心。
一、商业航天：从探索到商业化的新纪元
- 商业航天定义与应用：商业航天以市场需求为导向，采用商业化模式开展航天器制造、发射、运营及相关服务，可填补偏远地区通信空白、助力自动驾驶高精地图更新、开展自然资源调查等，主要产品包含商业火箭、卫星等。
- 发射市场格局：中美为商业发射主力，2025 年全球航天发射次数显著增加，美国以 SpaceX 为主成功发射 167 次，同比增长约 24%；中国航天发射次数 92 次，同比增长 35%，其中商业发射次数占本国总发射次数一半以上。
- 商业火箭的关键作用：商业火箭是商业航天产业链中实现规模化发射与成本下降的关键，以 SpaceX 为代表，通过可重复使用火箭、大规模发射与高度工程化设计，显著降低单次发射成本、提升发射频率，为卫星星座快速部署提供支撑。
- 卫星互联网规模化发展：卫星按轨道分为低轨（LEO）、中轨（MEO）、地球静止轨道（GEO），按应用分为通信、遥感、导航卫星。新一代信息技术和智能化应用落地，叠加自动驾驶、低空经济等新兴场景需求，推动卫星互联网向规模化发展，低轨卫星因时延低、组网能力高、部署灵活的优势，成为支撑新一代空间应用的核心。
二、战略布局 + 太空算力市场增量，卫星需求迅速增加
- 低轨星座布局的紧迫性：国际电信联盟实行 “先登先占” 规则，轨道与频段资源有限，美国以 SpaceX 为首已发射大量卫星，2026 年初其在轨 Starlink 卫星约 9400 颗，目标 4.2 万颗，还计划部署百万颗卫星构建轨道数据中心。我国也启动国网星座、千帆星座等计划，2025 年 12 月向 ITU 申请了超 20 万颗卫星的频轨资源，2025 年全球航天器共发射超 300 次，发射总数超 4000 个。
- 太空算力成为卫星新应用场景：全球算力需求高涨，地面数据中心显现能耗、散热、数据回传时效性等瓶颈，太空算力将计算、存储与智能处理能力部署在空间平台，可利用太空光照优势解决能耗问题、依托深空环境实现高效散热、通过在轨处理提升数据响应速度，成为卫星应用新方向。
- 太空算力推动卫星需求扩容：2025 年底起全球多家科技企业宣布太空算力部署计划，如 StarCloud 携 H100 GPU 进入太空、SpaceX 计划建设太空数据中心、谷歌启动 “太阳捕手计划”，国内之江实验室也规划建设 “三体计算星座”。太空算力部署将显著提升单星功率与卫星数量，成为拉动商业航天发展的重要力量。
三、卫星需求拉动太空光伏市场空间扩容，技术迭代带来新机遇
- 太空光伏是航天器能源供应核心：太空环境中太阳能是唯一可持续、可工程化利用的能源，太空太阳辐射能量密度高、日照时间长，太空光伏通过太阳电池实现能量转换，是卫星自用供能的唯一方案。太阳电池阵 - 蓄电池组电源系统是主流航天器电源系统，太阳翼作为核心发电单元，是航天器电源分系统的重要成本构成。
- 卫星发展对太阳翼提出新要求：卫星功率要求提升推动太阳翼面积增大，而我国商业火箭运载能力约束对卫星发射质量与体积有限制，因此太阳翼需向轻量化、柔性化发展，在保证极端环境超高可靠性的同时，追求更高光电转换效率与更低制造成本。
- 太阳翼向柔性化演进
- 太空光伏技术路线迭代
- 太空光伏市场空间测算
四、重要公司
- 迈为股份：主营太阳能电池（HJT）生产设备等智能制造装备，2024 年营收 98.3 亿元，同比增长 21.5%，2025 年 Q1-3 营收有所下滑。公司是 HJT 整线供应龙头，HJT、钙钛矿叠层电池效率行业领先，2026 年 1 月创下 HJT 电池 26.92% 的转换效率世界纪录，还斩获业内首条钙钛矿 / HJT 叠层电池整线订单，有望受益于太空光伏需求增长。
- 东方日升：主营太阳能电池组件（HJT）研发、生产与销售，业务涵盖光伏电站 EPC、运营、储能等，2024 年营收 202.4 亿元，同比下降 42.7%，2025 年 Q1-3 营收持续下滑但净亏损收窄。公司 HJT 组件转换效率全球领先，2025 年异质结电池平均量产效率突破 26.30%，通过降低低温银浆单位用量等方式实现 HJT 组件有效降本，提升产品市场竞争力。
- 钧达股份：光伏电池研发生产销售企业，主打 TOPCon 产品，2024 年营收 99.5 亿元，同比下降 46.7%，2025 年 Q1-3 海外业务占比提升至 51.9%。公司钙钛矿叠层技术领先，2025 年实现产业化 TOPCon + 钙钛矿叠层电池下线，2026 年 1 月小面积电池效率突破 33.53%；战略投资星翼芯能布局钙钛矿电池太空应用，收购巡天千河进军卫星整星领域，实现光伏技术与商业航天的协同布局。
五、风险因素
- 商业火箭发射降本、卫星发射频次不及预期，影响商业航天规模化进程与太空光伏需求释放。
- 技术迭代、产业落地不及预期，如柔性太阳翼可靠性验证、钙钛矿叠层电池稳定性突破等进度滞后。
- 国际技术标准与规则竞争风险，低轨轨道、频段资源的国际竞争及技术标准制定的博弈带来行业不确定性。
- 太空算力发展的不确定性，相关技术研发、商业化落地及市场需求可能出现波动。